美联储年内第五次降息 幅度25个基点
当地时间10月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00%，为2024年9月以来的第五次降息。此次决定符合市场预期，但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的谨慎表态，令投资者重新评估12月进一步降息的可能性。
鲍威尔表示，目前通胀虽趋缓但仍高于目标水平，而政府停摆造成的数据空白使得决策依据受限。“我们可能需要在信息有限的情况下保持耐心，”鲍威尔说，“12月是否继续降息，将取决于劳动力市场和价格走势的最新进展。”
最新的联邦公开市场委员会（FOMC）声明还指出，量化紧缩（QT）将在12月1日结束，美联储将进入资产负债表调整的“稳定期”，以防金融市场流动性进一步收紧。
市场反应激烈 美股、黄金与比特币齐跌
受鲍威尔讲话影响，美股盘中一度跳水，道指转跌，标普500指数失守关键支撑，仅纳斯达克指数以微涨收盘。科技股走势分化，英伟达上涨约3%，市值突破5万亿美元；苹果首度收盘市值超4万亿美元，而Meta盘后重挫逾8%，因其季度利润大幅低于预期。
债券市场同样剧烈波动。两年期美债收益率一度攀升至3.59%，创下近两个月新高，反映市场对降息节奏放缓的预期升温。美元指数短线走强，在岸人民币回落至7.10附近。
贵金属方面，现货黄金失守3930美元/盎司关口，盘中最低触及3915美元。分析人士指出，鲍威尔的谨慎基调削弱了黄金的避险吸引力，短线或继续承压。与此同时，加密货币市场亦遭遇重挫，比特币24小时内下跌近4%，爆仓金额超过5.6亿美元。
鲍威尔释放“暂停信号” 政策分歧加剧
多位美联储官员近期表达了对降息节奏的不同看法。部分成员认为，当前就业市场虽降温但仍具韧性，应谨慎放松政策；而另一部分官员则担忧过度紧缩可能引发经济衰退。
美联储内部的分歧，加之数据空窗期延长，使12月会议前景充满不确定性。市场数据显示，投资者对年内再度降息的预期已从会议前的90%降至65%。
金融市场分析人士指出，美联储的“前瞻指引”将成为未来数月的重要观察点。一旦就业或通胀数据出现偏差，市场对利率路径的预期可能迅速调整。
新兴市场或迎资金回流
在美联储进入降息周期的背景下，新兴市场资产正逐渐回归投资者视野。随着美元走弱与美债收益率下降，新兴市场货币和债券的吸引力显著提升。
分析人士认为，东南亚和拉丁美洲部分国家受益于较高的实际利差和稳健的经济增长，有望成为下一阶段资金流入的焦点。若美联储在年底暂停降息周期，这种流动性改善或短暂放缓，但整体趋势仍偏向利好风险资产。
