Cathie Woods ARK Invest hat am Mittwoch ihre Position in CoreWeave ausgebaut und den Anteil an Robinhood reduziert. Der Schritt fiel in eine Phase, in der Bitcoin unter Druck stand: Steigende US-Renditen, ein stärkerer Dollar und Spannungen im Nahen Osten belasteten die Nachfrage nach Risikoanlagen. Die ARK-ETFs kauften insgesamt 214.589 CoreWeave-Aktien und verkauften 151.903 Robinhood-Titel über den ARK Innovation ETF (ARKK).
ARK-ETFs kaufen 214.589 CoreWeave-Aktien
ARKK erwarb 143.673 CoreWeave-Aktien, der ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) weitere 70.916. Die Aktie des KI-Infrastrukturunternehmens (NASDAQ: CRWV) schloss bei 88,78 US-Dollar, ein Plus von 0,37 Prozent. Durch die Käufe nahm CoreWeave wieder einen Platz in den ETF-Portfolios ein.
Für CoreWeave ist auch eine Kreditvereinbarung über 2,6 Milliarden US-Dollar relevant. Sie enthält operative Anforderungen: Schwerwiegende Ausfälle, die Kundenverträge beeinträchtigen, könnten eine vorzeitige Rückzahlung auslösen. Falls eine Betriebsstörung Kunden zur Kündigung ihrer Verträge berechtigt, kann zunächst eine Zurückhaltung von Barmitteln erforderlich werden. Besteht das Problem über drei aufeinanderfolgende monatliche Zahlungstermine fort, könnte ein Cash-Sweep greifen. Dabei müsste das Unternehmen Mittel aus einem verpfändeten Konto zur vorzeitigen Schuldentilgung einsetzen.
Die Laufzeit des Kredits beträgt rund fünf Jahre. Die Kundenverträge, die der Finanzierung zugrunde liegen, haben dagegen eine durchschnittliche Laufzeit von etwa drei Jahren. CoreWeave rechnet damit, auslaufende Verträge zu verlängern oder die betreffende GPU-Kapazität an andere Kunden zu vermieten. Für die künftigen Cashflows und die Anwendung der Kreditklauseln kommt es daher unter anderem auf Vertragsverlängerungen, die Auslastung der Kapazitäten und die Zuverlässigkeit des Betriebs an.
ARK reduziert Robinhood-Position bei schwächerem Bitcoin
ARKK verkaufte am Mittwoch 151.903 Aktien von Robinhood Markets. Der Titel (NASDAQ: HOOD) schloss 0,29 Prozent höher bei 109,83 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf zusammen mit Bitcoin nachgegeben hatte. Bitcoin notierte bei 83.024,79 US-Dollar und lag damit 0,30 Prozent im Minus. Höhere US-Renditen, der stärkere Dollar und der Konflikt im Nahen Osten belasteten ebenfalls Risikoanlagen.
Robinhood hatte kürzlich 25 Millionen US-Dollar in Bitcoin für die eigene Bilanz investiert. Johann Kerbrat, Senior Vice President des Unternehmens, erklärte, der Kauf stehe für Robinhoods anhaltende Beteiligung am Kryptomarkt, bedeute aber keine grundlegende strategische Neuausrichtung. Das Unternehmen hält damit an einem Engagement in Kryptowährungen fest und grenzt es zugleich von seiner übergeordneten Geschäftsausrichtung ab.
Analysten heben Kursziele für Robinhood an
Am selben Tag wie der ARK-Verkauf bestätigte Barclays-Analyst Benjamin Budish seine Einstufung „Overweight“ für Robinhood und erhöhte das Kursziel von 105 auf 132 US-Dollar. Die Bank of America bekräftigte am Montag ihre Kaufempfehlung und hob das Kursziel von 140 auf 156 US-Dollar an.
Die Einschätzungen spiegeln unterschiedliche Faktoren für das Geschäft wider. Schwankungen am Kryptomarkt können die Handelsaktivität und damit verbundene Erlöse beeinflussen. Zugleich beobachten Analysten das Nutzerwachstum, die Erweiterung des Produktangebots und Einnahmequellen außerhalb des Kryptogeschäfts. Der Verkauf durch ARK ist eine Anpassung des ETF-Portfolios und belegt für sich genommen keine Veränderung der Geschäftsentwicklung von Robinhood.
Weitere ARK-Transaktionen in Biotech, Verteidigung und Luftfahrt
Auch in anderen Fonds nahm ARK am Mittwoch Umschichtungen vor. Der ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) kaufte 656.920 Aktien von Genius Sports (GENI) und verkaufte 247.616 Aktien von DraftKings (DKNG). Der ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) und ARKK erwarben zusammen 1.880.067 Aktien von Recursion Pharmaceuticals (RXRX). ARKK kaufte außerdem 209.379 Aktien von Kratos Defense & Security Solutions (KTOS). ARKQ und der ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX) erwarben gemeinsam 31.040 Aktien von AeroVironment (AVAV).
Im Bereich der Elektroflugzeuge kauften ARKQ und ARKX zusammen 433.331 Aktien von Joby Aviation (JOBY). ARKK, ARKQ und ARKX erwarben gemeinsam 161.214 Aktien von Archer Aviation (ACHR). Die Transaktionen umfassten sowohl Aufstockungen als auch Verkäufe in den Bereichen KI-Infrastruktur, Kryptohandel, Biotechnologie, Verteidigung und elektrische Luftfahrt.
Robinhoods Momentum-Wert lag am Mittwoch im 72. Perzentil seiner Vergleichsgruppe, der Bewertungswert im 9. Perzentil. Anleger dürften neben der Entwicklung des Bitcoin-Kurses und Robinhoods Kryptogeschäft auch die Vertragsverlängerungen bei CoreWeave und mögliche Auswirkungen der Kreditklauseln im Blick behalten.