Mit der anhaltenden Eskalation des Nahostkonflikts fallen die globalen Märkte in einen groß angelegten Ausverkauf. Neben den schweren Verlusten an den wichtigsten globalen Aktienmärkten fiel auch der als "stärkster sicherer Hafen" geltende Goldpreis kurzfristig stark, und die Renditen von Staatsanleihen weltweit stiegen allgemein an. Vor diesem Hintergrund eines globalen Einbruchs sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen fällt die stabile Performance des chinesischen Anleihemarktes besonders ins Auge.
Die Absicherungsfunktion chinesischer Staatsanleihen
Am 4. März, als der A-Aktienmarkt unter Druck geriet und fiel, sanken die Renditen der Haupt-Staatsanleihen im chinesischen Interbanken-Anleihemarkt allgemein. Dies zeigt, dass die Absicherungsfunktion chinesischer Staatsanleihen in der aktuellen unsicheren Umgebung vollständig zur Geltung kam. Analysten des Marktes weisen darauf hin, dass diese stabile Performance einerseits auf die lockere Liquiditätsgrundlage des heimischen Anleihemarktes zurückzuführen ist, andererseits das Vertrauen des Marktes in chinesische Staatsanleihen widerspiegelt.
Der Einfluss der Nahost-Situation auf den globalen Anleihemarkt
Seit dem Angriff der USA und Israels auf Iran am 28. Februar steht der globale Finanzmarkt vor anhaltender Unsicherheit. Die Eskalation der Nahost-Situation führte zu einem Ausverkauf an den Aktien-, Anleihemärkten und sogar beim Gold. Besonders die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um mehr als 10 Basispunkte über die 4%-Marke. Diese Veränderung steht in engem Zusammenhang mit den steigenden Ölpreisen und der Unsicherheit der Energieversorgung.
Auch die Renditen der 2-jährigen US-Staatsanleihen stiegen am 3. März erneut, was darauf hindeutet, dass die Sorgen über die Unsicherheit der globalen Wirtschaft weiter zunehmen. Neben dem US-Anleihemarkt zeigten sich auch in Europa und Japan bei den Staatsanleihen allgemeine Aufwärtstrends, was auf „energieschockinduzierte Absicherungsgeschäfte“ auf globaler Ebene hinweist.
Die stabile Performance des chinesischen Anleihemarktes
Trotz der allgemeinen Schwankungen an den globalen Anleihemärkten zeigt der chinesische Anleihemarkt eine relativ starke Performance. Am 4. März, obwohl der A-Aktienmarkt schwach war, der Shanghai Composite Index die 4100-Punkte-Marke verlor und der Shenzhen Component Index sowie der Startup Board Index nach einem Höhenflug zurückfielen, zeigte der chinesische Anleihemarkt in dieser Zeit eine stabile Performance, was seine Absicherungsfunktion unterstreicht. Staatsanleihen-Futures stiegen mehrheitlich, wobei die Renditen von 2-jährigen, 5-jährigen und 10-jährigen Staatsanleihen allgemein nach unten gingen, was auf die starke Nachfrage nach chinesischen Staatsanleihen hinweist.
Zukünftige Marktausblicke
Marktanalyse-Experten sind der allgemeinen Meinung, dass trotz der fortdauernden externen Unsicherheitsfaktoren der Anleihemarkt auf kurze Sicht weiterhin hauptsächlich von den inländischen Fundamentaldaten und den erwarteten geldpolitischen Maßnahmen beeinflusst wird. Xiu Yuanhang, FICC-Analyst von CITIC Securities, weist darauf hin, dass der chinesische Anleihemarkt in naher Zukunft weiterhin interne Faktoren beobachten wird, insbesondere die Auswirkungen lockerer Geldpolitik auf den Markt.
Darüber hinaus nimmt das Interesse an der Allokation im chinesischen Anleihemarkt mit der anhaltenden lockeren Liquidität zu. Institutionen sind allgemein optimistisch bezüglich der Performance des Anleihemarktes im März und erwarten, dass die doppelte Wirkung von internen und externen Faktoren die Entwicklung des Anleihemarktes in den kommenden Monaten prägen wird.
