Micron Technology (MU) steht im US-Berichtskalender der kommenden Woche im Mittelpunkt, gefolgt von Jabil (JBL) und dem Dow-Mitglied Nike (NKE). Die Micron-Aktie hat sich in diesem Jahr mehr als verdreifacht und liegt weiterhin über dem Trendlinien-Kaufpunkt bei 1.016,44 US-Dollar. Zudem hat sich eine Tassen-mit-Henkel-Formation gebildet, deren technischer Kaufpunkt bei 1.255 US-Dollar liegt.
Da die Ergebnisse aus mehreren Branchen erwartet werden, beobachten Anleger, ob die Ausgaben für die Infrastruktur der künstlichen Intelligenz weiterhin in Umsatzwachstum bei Chipherstellern, Speicherproduzenten und Rechenzentrums-Dienstleistern münden. Zugleich geht es um die Frage, wie eine schwächere Verbrauchernachfrage, höhere Ölpreise und veränderte Budgets für die Unternehmens-IT die Firmen außerhalb der KI-Lieferkette belasten.
Microns Speichernachfrage prägt die Ergebniserwartungen
Micron will am Mittwoch nach US-Börsenschluss die Ergebnisse des vierten Quartals vorlegen. Die Nachfrage nach Speicherprodukten mit hoher Bandbreite ist 2026 deutlich gestiegen. Da KI-Agenten zunehmend autonom arbeiten, benötigen die Systeme neben Rechenleistung auch größere Speicherkapazitäten. Das stützt die Nachfrage sowohl nach DRAM- als auch nach NAND-Produkten.
Microns DRAM wird für den schnellen Datenzugriff eingesetzt und dient als kurzfristiger Hochgeschwindigkeitsspeicher. NAND speichert Daten auch dann, wenn die Stromversorgung unterbrochen ist, und wird häufig für den wachsenden Bedarf von Rechenzentren an Speichern mit hoher Kapazität genutzt. Das Unternehmen verzeichnete neun Quartale in Folge ein dreistelliges Gewinnwachstum. Im jüngsten dritten Geschäftsquartal stieg der Gewinn im Jahresvergleich um 1.215 Prozent, während sich das Umsatzwachstum bereits im vierten Quartal in Folge beschleunigte.
Der Bericht soll Anlegern neue Hinweise darauf geben, ob die KI-bezogenen Investitionen weiter zunehmen und ob Speicherpreise, Produktmix sowie die Nachfrage von Rechenzentrumskunden die Bewertung von Micron nach dem starken Kursanstieg stützen können.
Jabil muss seine Position in der KI-Lieferkette belegen
Jabil will am Mittwoch vor US-Börsenbeginn die Ergebnisse des vierten Quartals veröffentlichen. Die Aktie hat Unterstützung nahe ihrer 200-Tage-Linie gefunden, liegt aber weiterhin leicht unter dem 50-Tage-Durchschnitt. Die technische Erholung ist damit noch nicht abgeschlossen.
Jabil bietet Engineering-, Design-, Fertigungs- und Lieferkettendienstleistungen für die Bereiche Rechenzentren, Gesundheitswesen, Halbleiterproduktion und Lagerautomatisierung an. Als wichtiger Zulieferer des KI-Ökosystems wird das Unternehmen daraufhin geprüft, ob die Aufträge aus dem Rechenzentrumsbereich stark bleiben, wie sich die Nachfrage nach Fertigungsdienstleistungen entwickelt und wie profitabel die einzelnen Aktivitäten der Lieferkette sind.
Bei Nike stehen China und die neue Strategie im Fokus
Nike wird am Donnerstagnachmittag die Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals vorlegen. Schwache Verkäufe in China belasten die Aktie weiterhin. Sie notierte den Großteil des Jahres unter einem fallenden 50-Tage-Durchschnitt.
Nike überarbeitet seine Strategie für China; der neue Ansatz soll 2027 starten. Das Unternehmen will dem Einkaufserlebnis in den Filialen mehr Gewicht geben und dürfte während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen weitere Einzelheiten nennen. Anleger werden auf den China-Umsatz, die Lagerbestände, den Umfang von Rabattaktionen und mögliche Auswirkungen der neuen Strategie auf die Margen achten.
AAR, Carnival und CarMax erweitern den Berichtskalender
AAR Corp. (AIR), ein Unternehmen aus der Luftfahrt- und Rüstungsbranche, will am Dienstag die Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals für den am 31. August beendeten Zeitraum veröffentlichen. Die Aktie stieg am Donnerstag den fünften Handelstag in Folge und kletterte wieder über ihren 200-Tage-Durchschnitt. Für eine vollständigere Bodenbildung muss sie den vorherigen Kursrückgang jedoch noch weiter aufarbeiten.
Auch Carnival (CCL) steht am Dienstagmorgen auf dem Programm. Höhere Ölpreise und geopolitische Spannungen haben den Kreuzfahrtanbieter belastet; die Aktie erreichte vor der Veröffentlichung ein neues Jahrestief. Der Gebrauchtwagenhändler CarMax (KMX) legt ebenfalls am Dienstag Zahlen vor. Nach dem Ausbruch über den Kaufpunkt bei 49,88 US-Dollar war die Aktie in die Gewinnzone vorgedrungen, gab vor den Ergebnissen jedoch wieder nach.
Progress Software (PRGS) veröffentlicht seine Zahlen am Mittwoch, während Accenture (ACN) für den frühen Donnerstag vorgesehen ist. Progress Software hatte zuvor den Pivotpunkt einer Tassen-mit-Henkel-Formation bei 40,50 US-Dollar überwunden und kurzzeitig eine Zone von mehr als 5 Prozent über diesem Niveau erreicht. Inzwischen ist die Aktie in diese Spanne zurückgekehrt. Accenture liegt weiterhin unter dem 200-Tage-Durchschnitt; auch der 50-Tage-Durchschnitt befindet sich unter der 200-Tage-Linie. Das Chartbild bleibt damit schwach.
Wie sich Optionskosten rund um Ergebnisse verändern können
Einzelne Aktien können nach der Veröffentlichung von Geschäftszahlen in beide Richtungen stark ausschlagen. Bei Optionen, die rund um einen Ergebnistermin eingesetzt werden, hängt die Prämie vom Kurs des Basiswerts und von der verbleibenden Laufzeit ab. Ein gängiger Kostenvergleich setzt die Prämie ins Verhältnis zum Aktienkurs. Als Orientierung gilt dabei eine Prämie von höchstens 4 Prozent des Aktienkurses, um die Kosten zu begrenzen. Diese Schwelle beseitigt weder das Risiko eines wertlosen Verfalls noch das Risiko einer starken Bewegung der zugrunde liegenden Aktie.
Eine Call-Option gibt ihrem Inhaber das Recht, 100 Aktien zu einem festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Steigt die Aktie, kann die Option an Wert gewinnen. Fällt sie, kann der Inhaber die Option verfallen lassen; der Verlust ist in der Regel auf die gezahlte Prämie begrenzt. Eine Put-Option ermöglicht eine Positionierung auf fallende Kurse. Liquidität, Geld-Brief-Spannen und der Zeitpunkt des Verfalls können die tatsächlichen Kosten eines Kontrakts jedoch erheblich beeinflussen.
Beispiele mit Micron und Progress Software
In einem Beispiel für Micron notierte die Aktie bei 1.069 US-Dollar. Ein leicht aus dem Geld liegender Call mit einem Ausübungspreis von 1.070 US-Dollar und einem Verfallsdatum am 2. Oktober kostete 48,15 US-Dollar. Das entsprach 4,5 Prozent des Aktienkurses und lag damit leicht über dem Referenzwert von 4 Prozent. Da jeder Kontrakt 100 Aktien umfasst, beliefen sich die Kosten der Prämie auf 4.815 US-Dollar. Bei einem Halten bis kurz vor den Verfall müsste die Aktie auf 1.118,15 US-Dollar steigen, damit die Position die Gewinnschwelle erreicht.
Bei Progress Software lag der Aktienkurs in einem Beispiel bei 40,56 US-Dollar. Ein aus dem Geld liegender Call mit einem Ausübungspreis von 42,50 US-Dollar und einem Verfallsdatum am 16. Oktober kostete 1,78 US-Dollar. Das entsprach 4,4 Prozent des Aktienkurses. Die Prämie für einen Kontrakt betrug 178 US-Dollar; die Aktie müsste über 44,28 US-Dollar steigen, bevor die Option ihre Gewinnschwelle überschreitet.
Diese Berechnungen beziehen sich auf Kurse und Vertragsbedingungen zu einem bestimmten Zeitpunkt. Implizite Volatilität, Aktienkurse und die Liquidität am Optionsmarkt können sich nach der Veröffentlichung von Ergebnissen schnell verändern. Die Zahlen der kommenden Woche sowie die Aussagen der Unternehmen zu Nachfrage, Margen und der weiteren Geschäftsentwicklung dürften die Informationen liefern, die am ehesten zu einer Neubewertung der betroffenen Aktien führen.