Los rendimientos de los bonos estadounidenses caen, inversionistas se enfocan en el camino de futuras políticas
El lunes (21 de julio), los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyeron, mientras los inversionistas esperaban el importante discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y comenzaban a reevaluar las perspectivas económicas de EE. UU. y los cambios en la situación del comercio global.
Los datos mostraron que el rendimiento de los bonos a 2 años de EE. UU. cayó 3 puntos básicos a 3.85%, el de 10 años disminuyó 6 puntos básicos a 4.38%, y el de 30 años cayó más de 6 puntos básicos a 4.94%. La diferencia entre los rendimientos a corto y largo plazo se redujo a 53 puntos básicos, reflejando un aumento en las expectativas de desaceleración económica a mediano y largo plazo.
Indicadores económicos débiles refuerzan expectativas de recortes de tasas
El mismo día, la Conferencia de la Junta Directiva dio a conocer que su índice de indicadores económicos líderes para junio bajó 0.3% a 98.8, una caída mayor a la esperada de 0.2%. La institución mencionó que, aunque no se anticipan signos de recesión económica, las perspectivas de crecimiento para 2025 no son optimistas, y las presiones inflacionarias y los costos arancelarios pueden manifestarse en la segunda mitad del año, afectando aún más el gasto del consumidor.
Este informe reforzó la expectativa del mercado de un futuro crecimiento económico más lento, lo que también respaldó indirectamente la tendencia de aumento de precios de los bonos y caída de rendimientos.
Atención centrada en los movimientos de la Reserva Federal; Powell romperá el silencio
Con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para la próxima semana, la Reserva Federal se encuentra en un "periodo de silencio", siendo Powell uno de los pocos funcionarios en hablar. En su discurso del martes, se espera que transmita señales políticas importantes, posiblemente relacionadas con el rumbo de las tasas de interés, las tendencias inflacionarias y la posición sobre la política fiscal de EE. UU. y los cambios en el comercio global.
El mercado en general anticipa que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios es alta, pero seguirá observando el desempeño de los datos de consumo y empleo para determinar si existe una ventana de recorte de tasas en el año.
Comentarios de Besant sobre "revisión de la Reserva Federal" generan interés
El lunes por la noche, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besant, en una entrevista con los medios, indicó la necesidad de "examinar sistemáticamente" si la Reserva Federal funciona como una institución en conjunto. Rechazó comentar si había aconsejado a Trump no despedir a Powell y tampoco respondió directamente a las advertencias sobre el posible impacto negativo de la salida de Powell en el mercado.
Esta declaración se interpretó en el mercado como una sutil insinuación sobre la independencia de la Reserva Federal, aumentando la incertidumbre política.
Mercados internacionales con turbulencias sincrónicas; aumenta el sentimiento de aversión al riesgo en bonos
Además de los bonos estadounidenses, el lunes los mercados de bonos europeos también cayeron, con el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años disminuyendo ligeramente al cierre a 2.615%, y los bonos franceses e italianos experimentando distintas reducciones. Los rendimientos de los bonos británicos tuvieron una fuerte caída inicialmente y luego un leve repunte, con los bonos a 10 años de Reino Unido cerrando en 4.603%, ligeramente por debajo del día anterior.
Los mercados de bonos de la zona euro atrajeron una gran cantidad de inversión extranjera. Según datos del Banco Central Europeo, la entrada neta en mayo fue cercana a los 1000 millones de euros, destacando la tendencia de desvío de fondos desde los bonos estadounidenses.
El ritmo de emisión de bonos en el mercado primario del Tesoro de EE. UU. se acelera
En el mercado primario, el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió un total de 155 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo, incluyendo 82 mil millones en bonos a 13 semanas y 73 mil millones en bonos a 26 semanas. El martes continuará emitiendo 80 mil millones de dólares en bonos a 6 semanas, lo que indica un aumento en la demanda de financiamiento a corto plazo.
