- El miembro del comité de política del Banco de Corea (BOK), Hwang Kun-il, indicó que debido al continuo aumento de los precios de la vivienda en la región de Seúl y al incremento de las inversiones apalancadas, existe el riesgo de que la tasa de crecimiento de la deuda familiar vuelva a aumentar.
- Impulsado por el sector de la inteligencia artificial (IA), el mercado bursátil de Corea ha experimentado un notable aumento, lo que ha llevado a los inversores minoristas a prosperar en inversiones de alto riesgo, alcanzando su nivel más alto en la historia en términos de inversión apalancada.
- El Banco de Corea monitoreará más de cerca en el futuro los riesgos de estabilidad financiera como la deuda familiar y las inversiones apalancadas en acciones, y estará altamente alerta ante el problema de la desigualdad de riqueza que podría agravar los riesgos de estabilidad financiera.
El enfoque regulador en las variables de estabilidad financiera
En el último informe semestral de estabilidad financiera, el Banco de Corea señaló claramente que la volatilidad de los mercados financieros y de divisas ha aumentado en la primera mitad de este año. El miembro del comité, Hwang Kun-il, enfatizó que el mercado inmobiliario en Seúl y sus áreas centrales circundantes sigue siendo caliente, y el aumento continuo de los precios de los activos está atrayendo más fondos a través de apalancamiento. Este fenómeno ha llevado a que la estructura de deuda de los hogares vuelva a una fase de expansión, y si esta tendencia no se controla efectivamente, la solidez del sistema macrofinanciero a mediano y largo plazo se verá desafiada.
Inversores minoristas persiguen el auge de las acciones tecnológicas con apalancamiento
Impulsado por el tema global de la inteligencia artificial, el mercado bursátil coreano, centrado en gigantes de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix, ha mostrado un rendimiento destacado, atrayendo a numerosos inversores minoristas. Los datos muestran que el monto de inversión apalancada a través de canales como el margen de financiación ha alcanzado un nuevo máximo histórico. El Banco de Corea ha expresado una actitud cautelosa al respecto, considerando que el aumento de los precios de los activos impulsado por alto apalancamiento ha aumentado la sensibilidad del mercado a las correcciones de valoración. Si se produce un cambio marginal en la cadena de acciones tecnológicas globales, el mercado local podría enfrentar presión.
Desigualdad de riqueza y riesgos estructurales
Además de la volatilidad directa de los precios de los activos financieros, el Banco de Corea también ha comenzado a enfocarse en problemas estructurales más profundos. Hwang Kun-il planteó que la creciente desigualdad económica y de riqueza está evolucionando hacia un riesgo potencial para la estabilidad financiera. La distribución desigual de los rendimientos de las inversiones apalancadas de alto riesgo y el efecto de exclusión de los precios de la vivienda sobre los grupos sin vivienda podrían debilitar la resiliencia general de los hogares frente a los riesgos.
Reevaluación marginal del espacio de política monetaria
En el complejo contexto actual de mayor volatilidad en el mercado de divisas y el repunte de la deuda familiar, el mercado está dividido sobre la futura trayectoria de las tasas de interés del Banco de Corea. Los analistas creen que si la inflación subyacente continúa desacelerándose y el impulso de crecimiento económico macro se debilita, el banco central podría tener la necesidad de liberar liquidez; pero si las tasas de apalancamiento en el mercado inmobiliario y bursátil continúan aumentando, las consideraciones de estabilidad financiera aumentarán significativamente. Esto podría llevar al Banco de Corea a ser más cauteloso al cambiar de política.
