ARK Invest ofrecerá en Ethereum participaciones tokenizadas de ARK Venture Fund, valorado en unos 1.300 millones de dólares, mediante una alianza con Securitize. La iniciativa permite a los inversores que cumplan los requisitos registrar y mantener su participación en la cadena de bloques, pero no altera las recompras trimestrales del fondo ni implica que vaya a existir un mercado secundario activo.
Ambas compañías anunciaron el acuerdo el 24 de septiembre. La cartera está concentrada en empresas que no cotizan en bolsa, por lo que la tokenización cambia el registro de la titularidad y el acceso al fondo, pero no convierte sus participaciones en valores de libre negociación como las acciones cotizadas.
SpaceX, OpenAI y Anthropic, entre las principales posiciones
La tokenización representa la titularidad del fondo mediante tokens digitales en una cadena de bloques. Los inversores elegibles podrán acceder a ARK Venture Fund a través de Securitize. Al 31 de agosto, alrededor del 78% de los activos del fondo estaba invertido en compañías cuyas acciones no cotizan públicamente, según datos divulgados por ARK.
SpaceX era la mayor posición individual, con un 7,54% de los activos. OpenAI representaba el 5,26% y Anthropic, el 3,86%. Como estas empresas no cotizan en bolsa, los inversores obtienen una participación en el fondo, no la propiedad directa de acciones de esas compañías.
ARK Venture Fund se lanzó en septiembre de 2022 y, en un principio, estuvo disponible para inversores minoristas de Estados Unidos a través de la aplicación Titan, con una inversión mínima de 500 dólares. ARK dijo entonces que pretendía reducir las barreras de acceso al capital riesgo para los particulares. La oferta en Ethereum modifica la forma de registrar y acceder a las participaciones, mientras la cartera sigue centrada en gran medida en empresas privadas.
Las recompras trimestrales siguen condicionando las salidas
ARK Venture Fund es un fondo de recompra periódica, no un fondo abierto. Sus documentos de oferta establecen recompras trimestrales. Si las solicitudes superan el importe que el fondo puede atender, pueden quedar sobredemandadas. ARK también ha señalado que no espera que se desarrolle un mercado secundario para sus participaciones.
Por tanto, la tokenización no permite necesariamente salir de la inversión en cualquier momento. Mantener participaciones en una cadena de bloques no significa que puedan transferirse libremente o venderse de inmediato a un precio de mercado. La web del fondo indica una comisión anualizada del 2,9%, calculada una vez aplicadas las exenciones de comisiones.
La SEC autoriza una clase de participaciones tokenizadas
Una orden de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), emitida el 21 de septiembre, permite al fondo ofrecer una clase de participaciones tokenizadas. Estas podrán negociarse en un sistema de negociación alternativo (ATS), una plataforma electrónica distinta de una bolsa tradicional. La autorización regulatoria no implica que exista un mercado activo para transferirlas.
Cathie Wood, fundadora, consejera delegada y directora de inversiones de ARK, afirmó que la investigación de la firma apunta a que la tokenización podría cambiar de forma fundamental la participación de los inversores en los mercados financieros privados y públicos. La nueva estructura aplica esa visión a un fondo con posiciones en empresas privadas, aunque sus condiciones de recompra trimestral y sus comisiones siguen siendo relevantes para los partícipes.
Los activos del fondo aumentaron desde mediados de 2025
ARK ya había invertido en Securitize y anunció una inversión estratégica en la compañía en octubre de 2025. Securitize también tokenizó en Ethereum el fondo BUIDL de BlackRock en marzo de 2024. La nueva alianza amplía la conexión entre las participaciones de fondos tradicionales y la infraestructura de una cadena de bloques pública.
El patrimonio del fondo había crecido de forma notable antes del anuncio. Los documentos presentados ante la SEC muestran que los activos netos de ARK Venture Fund pasaron de 208 millones de dólares en julio de 2025 a 558 millones en enero de 2026. La tokenización ofrece otra forma de registrar las participaciones, pero las opciones de salida siguen ligadas a las recompras trimestrales y ARK no prevé un mercado secundario.