- Después de una corrección técnica previa, los activos de renta variable globales experimentaron una consolidación con compras a la baja, y los futuros de acciones estadounidenses subieron en su totalidad, liderados por el sector de infraestructura de inteligencia artificial, impulsado por un aumento del 1.2% en las acciones de Nvidia (NVDA:US) antes de la apertura del mercado.
- Los activos de Asia-Pacífico mostraron una notable divergencia. El Banco Central de China (PBOC) redujo las tasas de las herramientas de liquidez, lo que impulsó un fuerte repunte en los mercados de acciones de la Gran China, mientras que el mercado de valores de Corea del Sur se vio presionado a la baja debido a preocupaciones sobre el costo del capital tras el anuncio de un plan de gasto de capital masivo en semiconductores.
- La prima geopolítica y la incertidumbre en la política monetaria se entrelazan, con el transporte en el Estrecho de Ormuz obstaculizado, lo que elevó el precio del petróleo Brent a 73 dólares. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. se desplazó hacia la derecha, y el mercado espera el foro de Sintra del Banco Central Europeo (ECB) y el informe de empleo no agrícola de EE.UU.
Reevaluación de la demanda de infraestructura tecnológica provoca cobertura de cortos
Después de una corrección de valoración en las acciones tecnológicas populares la semana pasada, los fondos institucionales mostraron signos de reconfiguración de activos de riesgo al inicio de la semana. Los futuros del índice S&P 500 subieron un 0.8% y los futuros del índice Nasdaq 100 subieron un 1.1%, indicando un agotamiento temporal del impulso de venta. Nvidia (NVDA:US) subió aproximadamente un 1.2% en las operaciones previas a la apertura, lo que sugiere que las expectativas de demanda marginal para la infraestructura de hardware de inteligencia artificial siguen siendo sólidas. En contraste, el mercado europeo, con el índice Stoxx 600 cayendo un 0.1%, mostró que, aunque el sector tecnológico siguió el alza de los futuros de acciones estadounidenses, la debilidad en los sectores bancario y automotriz erosionó las ganancias generales, reflejando que la recuperación de las industrias cíclicas locales europeas aún enfrenta incertidumbres. El índice DAX de Alemania mostró un rendimiento relativamente sólido, subiendo un 0.2% y manteniendo un rango estrecho de fluctuación.
Inyección de liquidez del banco central y divergencia en los mercados de renta variable de Asia Oriental
Los principales índices bursátiles de la región Asia-Pacífico mostraron una notable heterogeneidad al inicio de la semana. El índice compuesto de Shanghái y el índice Hang Seng de Hong Kong registraron aumentos del 1.2% y 1.95% respectivamente, siendo el principal catalizador la inesperada reducción de las tasas de las herramientas de liquidez por parte del Banco Central de China (PBOC). Esta medida alivió efectivamente las preocupaciones del mercado sobre la tensión de liquidez de fin de trimestre y mejoró el costo marginal de los fondos para las instituciones financieras no bancarias. Sin embargo, el índice compuesto de Corea del Sur cerró a la baja un 0.2%. A pesar de que Samsung Electronics (000593:KS) y SK Hynix (000660:KS) anunciaron conjuntamente un plan de expansión de memoria de próxima generación por un total de aproximadamente 1.3 billones de dólares, la presión de gasto de capital (Capex) a corto plazo y las expectativas de dilución de flujo de caja provocaron una toma de ganancias por parte de los inversores, lo que llevó a una caída en los precios de las acciones de ambas compañías del 4.8% y 1.7% respectivamente.
Reaparición de la prima geopolítica en el transporte y la fijación de precios de aumentos de tasas en el mercado de bonos
Los mercados de productos básicos y de renta fija reflejaron riesgos macroeconómicos más profundos. Aunque EE.UU. e Irán alcanzaron un consenso provisional y acordaron suspender acciones de represalia mutua, las secuelas del ataque a un superpetrolero cerca del Estrecho de Ormuz aún se están desarrollando, y la ralentización marginal en la eficiencia logística del transporte impulsó el precio del petróleo Brent un 1.4% al alza, regresando al rango de 73 dólares por barril. Debido a las expectativas de inflación implícitas en los precios de la energía y las preocupaciones del mercado sobre posibles interrupciones en la cadena de suministro, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentaron en su totalidad. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió 1.6 puntos básicos a 4.103%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2 puntos básicos a 4.38%. Si los datos de empleo no agrícola de EE.UU. que se publicarán este jueves superan las expectativas, la fijación de precios del mercado de renta fija sobre la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) mantenga altas tasas de interés podría fortalecerse aún más.
