- Los futuros de los tres principales índices bursátiles de EE.UU. suben antes de la apertura, con los futuros del Nasdaq 100 y del Dow Jones 30 aumentando más de cien puntos, influenciados por la reconfiguración de las expectativas de política monetaria y la situación geopolítica, lo que provoca una intensa lucha de capital entre activos de renta variable y renta fija.
- La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios, pero con un aumento de las divisiones internas de los halcones, ha llevado el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE.UU. a un aumento del 1.77% hasta el 5.234%, alcanzando el nivel más alto en 19 años, lo que ejerce presión sobre la valoración de activos de alto valor a largo plazo.
- El aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio eleva la prima de riesgo de las materias primas, con el petróleo Brent superando los 88 dólares y el oro al contado retrocediendo a cerca de 4038 dólares. Los grandes bancos advierten que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se está convirtiendo en el principal riesgo para los activos de riesgo.
Rebote de futuros de índices bursátiles antes de la apertura y divergencia en la aversión al riesgo
Los futuros de índices bursátiles de EE.UU. se estabilizan antes de la apertura, con los futuros del Nasdaq 100 subiendo un 0.38%, y los futuros del Dow Jones Industrial Average y del S&P 500 aumentando un 0.23% y un 0.26% respectivamente. Aunque el rebote antes de la apertura muestra una demanda de compra en las caídas tras ajustes continuos, el sentimiento general de negociación sigue siendo cauteloso. Las acciones tecnológicas y cíclicas muestran oscilaciones estrechas, y bajo la presión de la reconfiguración de valoraciones, los inversores prefieren esperar los resultados de las empresas componentes que se publicarán próximamente, mostrando una alta selectividad en los flujos de capital a corto plazo.
Rendimientos récord en el mercado de bonos y presión de revaluación
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE.UU. ha subido un 1.77% hasta el 5.234%, alcanzando un nuevo máximo en 19 años. El fuerte aumento de las tasas a largo plazo refleja una revalorización del mercado de renta fija sobre la resiliencia de la inflación a medio y largo plazo y la postura agresiva de la Reserva Federal. Bank of America señala que el continuo aumento de las tasas libres de riesgo eleva la tasa de descuento de los activos globales, lo que podría ejercer una presión directa sobre la valoración de los activos de renta variable, incluidos los sectores de alto crecimiento como la inteligencia artificial. El mercado de bonos se ha convertido en la variable más crítica para la continuación del mercado alcista de acciones.
Divergencias en la política del banco central y aumento de las expectativas de tasas
La Reserva Federal mantuvo sin cambios las tasas de política en su última decisión, pero surgieron divisiones significativas entre los miembros votantes, con voces más agresivas que aumentaron las expectativas del mercado de que las tasas se mantendrán altas por más tiempo o incluso se incrementarán nuevamente. El mecanismo de transmisión de la política monetaria muestra efectos, elevando simultáneamente los costos de endeudamiento a corto y largo plazo. Esta inclinación política ha afectado directamente la asignación de capital entre mercados, con flujos de dinero del mercado monetario hacia activos de alto rendimiento y refugio seguro, limitando significativamente el espacio para el rebote de los activos de riesgo.
Volatilidad de las materias primas y prima de riesgo geopolítico
La ruptura de la situación geopolítica impulsa a las materias primas energéticas a mantenerse fuertes, con los futuros del petróleo Brent superando los 88 dólares, los futuros del petróleo WTI subiendo a 85.19 dólares, mientras que el oro al contado (XAU/USD) cae un 0.7% a 4038 dólares, y la plata al contado cae aproximadamente un 1% a 57 dólares. El aumento de los precios del petróleo intensifica el riesgo de inflación secundaria, reduciendo el espacio para la relajación de la política del banco central; los precios del oro y la plata experimentan una toma de ganancias temporal bajo la presión de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el fortalecimiento del dólar, y la fuerte divergencia en el mercado de materias primas está redibujando el mapa de rutas de refugio seguro del capital global.
