El mercado laboral del Reino Unido sigue enfriándose
Las últimas encuestas comerciales muestran que la intención de contratación de las empresas británicas ha caído al nivel más bajo desde el inicio de la pandemia de COVID-19, especialmente en industrias intensivas en mano de obra como la hotelería y el cuidado social, donde la desaceleración de la contratación es más notable. Las organizaciones del sector señalan que el aumento de los costos políticos y las expectativas de ajustes en las regulaciones laborales hacen que las decisiones de empleo de las empresas sean más cautelosas.
La desaceleración en el aumento salarial inicial y la disminución en la tasa de crecimiento de los salarios temporales reflejan aún más la debilidad de la demanda del mercado. Los analistas temen que, si esta tendencia persiste, podría arrastrar el consumo y la vitalidad económica general.
Aumento de las divisiones en las políticas del Banco Central
Dentro del Banco de Inglaterra existen diferencias marcadas sobre la cuestión de reducir las tasas de interés, con algunos miembros opinando que es necesario esperar más señales de alivio de la inflación antes de relajar las políticas. Mientras tanto, en Estados Unidos, el vicepresidente de supervisión de la Fed, Bowman, se ha pronunciado recientemente a favor de tres recortes de tasas este año, argumentando que el crecimiento del empleo se está desacelerando y el mercado laboral se está debilitando.
Esta postura contrasta con la actitud cautelosa de algunos funcionarios de la Fed y refleja la falta de consenso entre los principales bancos centrales mundiales en cuanto a sus orientaciones políticas, lo que podría aumentar la volatilidad del mercado.
Factores políticos estadounidenses afectan el panorama político
La nominación del presidente Trump del principal asesor económico Stephen Milan para el Consejo de la Fed ha suscitado interés sobre la dirección política. Milan es conocido por apoyar recortes de tasas rápidos, pero los análisis sugieren que su influencia podría residir más en promover debates políticos abiertos que en alterar inmediatamente los niveles de las tasas de interés.
Esta medida también podría llevar a la Fed a reforzar su enfoque en la independencia, dejando mayor espacio para futuras discusiones políticas.
Enfoque de mercados e inversores
En el Reino Unido, el mercado está esperando atentamente los últimos datos de tasa de desempleo y crecimiento salarial; si los resultados muestran un mayor enfriamiento del mercado laboral, podría intensificar la presión sobre el Banco de Inglaterra para reducir las tasas de interés. En Estados Unidos, los datos de inflación del IPC influirán directamente en las expectativas de recortes de tasas en septiembre, actualmente fijadas por el mercado en un 68% de probabilidad.
Los inversores están enfrentando simultáneamente señales de desaceleración económica en el Reino Unido y la incertidumbre en la dirección política de Estados Unidos, lo que podría aumentar la aversión al riesgo, beneficiando a los activos defensivos.
