S&P alcanza nuevo máximo histórico, el riesgo persiste en la segunda mitad del año
Con el final del primer semestre de 2025, el índice S&P 500, impulsado por las acciones tecnológicas y financieras, continúa estableciendo nuevos máximos históricos, rebotando rápidamente desde el punto más bajo de abril. Sin embargo, a pesar de la recuperación del sentimiento del mercado, la presión inflacionaria debido a los aranceles, señales económicas contradictorias y datos poco claros hacen que las perspectivas del mercado para la segunda mitad del año sean desafiantes.
Gregory Daco, economista jefe de EY, comentó en una entrevista con Yahoo Finance que en los próximos meses la economía estadounidense podría enfrentar una nueva aceleración inflacionaria provocada por los aranceles, y la desaceleración del ritmo de crecimiento de los ingresos debilitaría aún más el gasto de consumo, lo que pondría bajo mayor presión a la economía en general.
La "niebla de datos" y la incertidumbre política entrelazadas
El indicador de inflación preferido por la Fed muestra que los precios están subiendo más de lo esperado, y aunque hay signos de desaceleración del crecimiento económico, la inflación sigue por encima del objetivo del 2%. Daco señaló que la ambigüedad de los datos y la incertidumbre de las políticas se combinen, haciendo más difícil la planificación futura.
Respecto al momento potencial de una reducción de tasas de la Fed, Daco considera que la posibilidad de un recorte en julio es baja, ya que la mayoría de los miembros del FOMC aún no apoyan una reducción inmediata, haciendo más posible que septiembre sea el punto de ajuste de políticas. Estima que el crecimiento económico seguirá disminuyendo en los próximos meses, y que una caída de la demanda y un mercado laboral debilitado podrían contrarrestar el impacto inflacionario a corto plazo causado por los aranceles.
“La Fed podría centrarse más en la desaceleración del crecimiento económico, ya que la actual subida de la inflación podría ser solo temporal”, añadió Daco.
El optimismo de los inversores persiste, el mercado podría enfrentarse a pruebas
A pesar del riesgo de desaceleración económica, el impulso alcista del mercado no se ha detenido, el fuerte desempeño de los sectores de inteligencia artificial y financiero ha mejorado el sentimiento del mercado, y la confianza del consumidor también está mejorando gradualmente, mientras los inversores se adaptan al impacto de la reducción de incertidumbres en políticas comerciales.
Keith Lerner, codirector de inversiones de SunTrust Bank, dice que el mercado está comenzando a centrarse en factores de crecimiento más positivos, como la implementación de la reforma fiscal de Trump, la desregulación y las expectativas potenciales de recortes de tasas, lo que podría ayudar a que el mercado de valores siga en alza. Sin embargo, Lerner advierte que el mercado aún podría enfrentar volatilidad y pruebas durante su ascenso.
La incertidumbre y las oportunidades coexisten en el mercado
El viernes pasado, Trump anunció el fin de las negociaciones comerciales con Canadá, solo unas horas después de confirmar que había llegado a un acuerdo con China, recordando a los inversores una vez más que las políticas de Trump pueden cambiar en cualquier momento, llenando de incertidumbre al mercado.
Además, varias grandes compañías estadounidenses, incluidas General Motors, American Airlines y Mattel, retiraron sus guías de ganancias en la temporada de resultados debido al aumento de la incertidumbre comercial global, lo que aumenta aún más la inestabilidad de las expectativas del mercado. Sin embargo, las expectativas más bajas crean condiciones para un rendimiento superior al esperado en la segunda mitad del año.
Las expectativas reducidas significan que el mercado podría ver sorpresas positivas en la temporada de resultados, junto con un aumento en las actividades de OPI y el regreso del concepto de inteligencia artificial, lo que podría proporcionar un nuevo impulso alcista al mercado.
