Las acciones de Netflix cayeron el miércoles mientras los inversores evaluaban dos señales negativas: la plataforma anunció el recorte de unos 1.000 empleos en todo el mundo, una cifra superior a la prevista por el mercado, y nuevos datos mostraron que las cancelaciones de clientes en Estados Unidos siguen aumentando. La atención se desplaza así del crecimiento de suscriptores hacia la participación de los usuarios, la eficiencia del gasto en contenidos y la solidez de los avances de ingresos.
Netflix comunicó desde su sede de Los Gatos, California, que reducirá su plantilla mundial en aproximadamente un 6%, lo que afectará a unas 1.000 personas. Se trata de la mayor ronda de despidos de la compañía desde junio de 2022, frente a unas expectativas de mercado que apuntaban a recortes equivalentes a cerca del 5% de los empleados.
Los recortes se concentran en producto y tecnología
La reestructuración afectará principalmente a puestos de producto, tecnología, asuntos legales y recursos humanos. Netflix no reducirá personal en todas las áreas del negocio: se espera que los equipos relacionados con el deporte sigan creciendo. Ross Benes, analista de Emarketer, señaló que los despidos muestran que incluso las principales plataformas de streaming afrontan una desaceleración del crecimiento y una mayor presión financiera.
Benes sostuvo que Netflix debe dar ahora más peso a los ingresos, en lugar de centrarse únicamente en aumentar el número de suscriptores. En ese contexto, la compañía podría buscar contenidos de menor coste para mejorar su rendimiento operativo. La magnitud de los despidos, superior a la esperada, también lleva a los inversores a revisar cómo Netflix distribuye sus recursos entre contenidos, tecnología y sus nuevas líneas de negocio.
La tasa de cancelación en EE. UU. sube durante siete trimestres
Los datos sobre clientes han añadido presión a la compañía. La firma de análisis Apptopia registró un aumento interanual del 16,6% en la tasa de cancelación de Netflix en Estados Unidos durante el tercer trimestre. En cada uno de los tres trimestres anteriores, el indicador se situó aproximadamente un 8% por encima del nivel del mismo periodo del año anterior. Apptopia indicó que las cancelaciones en Estados Unidos han aumentado durante siete trimestres consecutivos.
El tiempo medio dedicado a Netflix también disminuyó en el tercer trimestre. Un mayor número de bajas y un menor nivel de consumo podrían afectar a la retención de clientes y aumentar la presión para recurrir a nuevos contenidos, programación deportiva o cambios de precios con el fin de mantener a los suscriptores. Sin embargo, los datos disponibles no identifican las causas concretas de las cancelaciones ni permiten determinar por sí solos qué parte corresponde a los cambios de precios, la disponibilidad de contenidos o la competencia de otras plataformas.
Las acciones siguen bajo presión antes de los resultados
Las acciones de Netflix bajaban más de un 1% a media sesión del miércoles, hasta 69,58 dólares. El valor acumula una caída aproximada del 42% en los últimos 12 meses. Varios analistas han reducido recientemente sus precios objetivo, lo que mantiene la cautela del mercado antes de la publicación de los resultados del tercer trimestre.
Netflix tenía previsto presentar sus resultados del tercer trimestre a última hora del martes. El consenso de analistas recopilado por FactSet apuntaba a un beneficio por acción de 0,82 dólares y unos ingresos de 12.870 millones de dólares, con crecimientos interanuales del 39% y el 12%, respectivamente. Para el cuarto trimestre, el mercado esperaba un beneficio por acción de 0,73 dólares, un 30% más que un año antes, y unos ingresos de 13.520 millones de dólares, un 12% más.
Las previsiones indican que Netflix todavía podría registrar un crecimiento relativamente sólido de los beneficios y los ingresos, pero la evolución de la acción muestra que los inversores también están examinando la calidad de ese crecimiento. Si las cancelaciones y el tiempo medio de visionado siguen deteriorándose, la plataforma podría verse obligada a aumentar el gasto para reforzar su oferta de contenidos. Si opta por apoyarse en los despidos para reducir costes, el mercado podría prestar más atención a las consecuencias a largo plazo para la inversión en producto y tecnología. La evolución de los suscriptores, los datos de participación y los comentarios de la dirección sobre contenidos y deportes serán elementos centrales de los resultados.