El 26 de marzo, los mercados de granos de CBOT mostraron movimientos mixtos. Los futuros de maíz continuaron bajando, con el contrato principal tocando un mínimo de tres semanas de $4.51 por bushel, influenciado principalmente por la expectativa de expansión en el área de siembra de maíz en Estados Unidos para la nueva cosecha, lo que presiona el sentimiento del mercado. Según una encuesta de Reuters, se espera que el área de siembra de maíz en Estados Unidos en 2025 aumente a 94.36 millones de acres, un 4.2% más que en 2024. Si el informe del USDA del próximo lunes confirma esta predicción, el equilibrio entre la oferta y la demanda de maíz podría volverse más holgado. Técnicamente, después de que los contratos de futuros de maíz rompieron un soporte clave, podrían buscar descender aún más, hasta $4.30 por bushel.
El mercado de la soya presentó un comportamiento más complejo, respaldado por las expectativas de una reducción de la producción en Brasil. AgRural de Brasil redujo la estimación de producción de soya para 2024/25 en 2.3 millones de toneladas, a 165.9 millones de toneladas, lo que a corto plazo apoya los contratos de soya. Sin embargo, la expectativa de una disminución en el área de siembra en Estados Unidos podría limitar la caída de los precios a futuro. Recientemente, los fondos han incrementado las posiciones cortas netas en soya, lo que indica que el sentimiento pesimista a largo plazo hacia las perspectivas de la soya no ha cambiado.
Los futuros de trigo estuvieron significativamente afectados por la situación entre Rusia y Ucrania. Dado que el Kremlin indicó que el acuerdo de seguridad para el transporte por el Mar Negro necesita ser activado bajo ciertas condiciones, la incertidumbre sobre las exportaciones por el Mar Negro ha disminuido, lo que ha presionado los precios de los futuros de trigo. El trigo duro rojo de invierno KC cayó a $5.67-1/2 por bushel. A pesar de que la sequía en las llanuras estadounidenses proporciona cierto sustento al trigo HRW, las lluvias han aliviado algunas preocupaciones, y la demanda asiática no ha sido suficiente para apoyar el mercado.
El aceite de soya se destacó como el único producto con aumento en las posiciones largas netas por parte de los fondos, incrementando 4,000 contratos en los últimos cinco días, principalmente debido a la política de biodiésel de EE. UU. Por otro lado, la harina de soya se vio afectada por la débil demanda del sector ganadero, acumulando una posición corta neta de 19,500 contratos en los últimos 30 días. Además, el SLAL de Irán retrasó la licitación para la adquisición de 120,000 toneladas de harina de soya, lo que muestra un retraso en la demanda de importación, ejerciendo presión a corto plazo sobre los precios de la harina de soya.
De cara al futuro, el enfoque del mercado se centrará en el reporte de intenciones de siembra y el informe de inventarios trimestrales del USDA. Si la expansión en el área de siembra de maíz supera las expectativas, podría continuar presionando los precios a la baja; si se confirma la reducción del área de siembra de soya, podría desencadenar una cobertura de cortos. El mercado de trigo deberá estar atento a los cambios en el acuerdo del Mar Negro, ya que cualquier avance podría provocar una volatilidad significativa. En resumen, el mercado de granos podría mantenerse a corto plazo mayormente bajista en medio del sentimiento de aversión al riesgo macroeconómico y la pugna de fundamentos.
