El miércoles, algunas acciones relacionadas con la fabricación de chips en China y la sustitución nacional se fortalecieron. En el mercado de Hong Kong, ambas, SMIC y Huahong Semiconductor, registraron aumentos; en el mercado A-share, los fabricantes considerados como opciones potenciales para reemplazar a Nvidia también subieron.
Contexto: se informa que la compra del H200 será aprobada "según demanda"
El punto que detonó el fortalecimiento del sector provino de un reporte sobre la cadena de suministro y las políticas. Los medios, citando a fuentes informadas, indicaron que las autoridades chinas han comunicado a algunas empresas tecnológicas locales que la adquisición del Nvidia H200 será más prudente, solo aprobada en "circunstancias especiales", como para la investigación universitaria o laboratorios de desarrollo, y que la orientación se describe como relativamente vaga.
Otra perspectiva: la autorización de EE. UU. con condiciones, el mercado interpreta una "superposición de variables"
Esta noticia en cierta medida eclipsó otra dinámica: recientemente, Estados Unidos permitió la exportación del H200 a China bajo ciertas condiciones, enfatizando el cumplimiento de varios requisitos regulatorios. Por tanto, el mercado se enfoca en la posible coexistencia de un "relajamiento de la política de exportación externa" y una "aprobación de compras interna rigurosa", lo que ha provocado un aumento del interés transaccional en los valores beneficiados.
Contexto: la narrativa de autosuficiencia se intensifica, el ánimo en AI y semiconductores se reactiva
Desde una perspectiva más macro, los informes coinciden en que China está intensificando sus esfuerzos para lograr la autosuficiencia en la cadena de la industria de inteligencia artificial, con la fabricación de chips como un paso clave; sin embargo, también reconocen que aún existe una brecha para lograr una autosuficiencia completa. Recientemente, el desempeño de las acciones tecnológicas chinas en general ha sido fuerte, y la reacción del mercado tras las ofertas públicas de algunas empresas "concepto AI" ha avivado el apetito por el riesgo, aumentando la atención del capital en estos sectores.
