El miércoles (14 de enero), mientras la mayoría de las instituciones de Wall Street aún tienden a ser optimistas sobre las acciones estadounidenses, John Rogers, presidente y CEO conjunto de Ariel Investments, ofreció un juicio más defensivo: espera que la economía estadounidense pueda experimentar una ligera recesión antes de fin de año, y que el índice industrial Dow Jones podría retroceder entre un 15% y un 20%, acercándose al territorio bajista.
Rogers: Recesión leve a fin de año, Dow podría caer 15%-20%
Rogers manifestó en un evento en Chicago que el consumo de personas adineradas sigue siendo fuerte, pero que el grupo de ingresos medios y bajos está siendo "constantemente presionado" por el elevado costo de vida, lo que afectará gradualmente la demanda total y las expectativas de ganancias empresariales. Basándose en esto, apuesta a que el Dow Jones podría experimentar una caída notable de entre un 15% y un 20% este año.
Visión bajista: Aumento de la división del consumo, mercado alcista más impulsado por valoraciones
En el marco de Rogers, el riesgo no proviene únicamente de un solo dato, sino de una "división estructural": las clases adineradas continúan gastando en viajes, entretenimiento y consumos discrecionales, pero las familias comunes, bajo la presión de las facturas, son más sensibles a los precios, y su elasticidad de consumo es más frágil.
También señaló que los aumentos de dos dígitos en las acciones estadounidenses en los últimos años "no son comunes", y que el auge de las inversiones en IA y el alto peso de acciones tecnológicas grandes hacen que el desempeño del mercado de valores represente menos la temperatura real de la economía real, por lo que mantiene cautela respecto al aumento de la concentración del mercado.
Otra perspectiva: KPMG espera más recortes de tasas, pero también advierte sobre la caída del Dow
En el mismo evento, Diane Swonk, economista jefe de KPMG, ofreció una predicción diferente: piensa que la Reserva Federal podría recortar las tasas tres veces este año, más de lo que refleja el gráfico de puntos, que es más cauteloso; pero aún así, ella prevé que el Dow podría caer hacia fin de año desde aproximadamente 49,200 puntos a alrededor de 43,000 puntos, aunque estima que Estados Unidos probablemente pueda evitar caer en recesión.
Swonk también mencionó que la inflación podría mantener cierta rigidez, en parte debido a factores fiscales de altos ingresos y al aumento del salario mínimo en varios estados; bajo los riesgos geopolíticos y temores de desaceleración del crecimiento, la tendencia de asignar fondos a oro como refugio seguro podría continuar.
Preferencia de activos: Aún optimista sobre acciones de pequeña capitalización y "protección contra vientos en contra"
A pesar de una inclinación general más cautelosa, Rogers no se ha volcado por completo hacia una "defensa total". Afirmó que sigue siendo optimista sobre las acciones de pequeña capitalización, y mencionó a Smucker como un posible actor relativamente estable en una etapa económica más difícil. Ariel Investments tiene su sede en Chicago, fue fundada en 1983 y opera productos de fondos conjuntos con un enfoque de inversión en valor.
