La Bolsa de Nueva York está desarrollando posibles canales de distribución para un mercado previsto de valores tokenizados abierto las 24 horas. El 23 de septiembre, NYSE Group y la plataforma de activos digitales Blockchain.com firmaron un memorando de entendimiento para estudiar el acceso de los usuarios de Blockchain.com al mercado propuesto por NYSE para acciones y fondos cotizados (ETF) estadounidenses tokenizados. Cualquier acuerdo de negociación efectivo seguirá sujeto a la aprobación de los reguladores.
El acuerdo también contempla conexiones bidireccionales de datos de mercado. ICE Data Services prevé poner a disposición de sus clientes institucionales de datos los precios y análisis de criptoactivos de Blockchain.com, mientras que Blockchain.com pretende integrar en su aplicación datos de Intercontinental Exchange y de NYSE. Para la bolsa, el acuerdo ofrece una vía para llegar a usuarios habituados a las criptomonedas antes del lanzamiento formal de una plataforma de negociación digital. Para Blockchain.com, supondría ampliar su oferta más allá de los activos digitales e incorporar información de los mercados de renta variable tradicionales.
NYSE prepara negociación tokenizada durante todo el día
NYSE anunció en enero sus planes para crear una plataforma de negociación digital. El mercado propuesto permitiría operar las 24 horas con acciones y ETF estadounidenses tokenizados, cursar órdenes fraccionadas, liquidar casi de inmediato en la cadena de bloques y utilizar mecanismos de financiación con stablecoins. La plataforma podría albergar tanto versiones tokenizadas de valores convencionales como activos emitidos directamente en formato digital, manteniendo derechos de los accionistas como el cobro de dividendos y el voto.
Los valores tokenizados representan activos financieros tradicionales en una red blockchain y modifican la forma en que se negocian, liquidan y mantienen en custodia. Para los inversores, el acceso continuo, una menor barrera para la propiedad fraccionada y una liquidación más rápida podrían cambiar la forma de acceder a acciones y ETF. Para bolsas y brókeres, la competencia no se limitaría a casar órdenes, sino también a conectar con usuarios que ya operan mediante monederos blockchain y plataformas de activos digitales.
Blockchain.com supera los 44 millones de cuentas verificadas
Blockchain.com afirma que cuenta con más de 44 millones de cuentas verificadas. Mediante una alianza con Ondo Finance, ya ofrece a algunos usuarios europeos acceso a acciones y ETF estadounidenses tokenizados. Los clientes que cumplen los requisitos pueden acceder a más de 200 acciones y ETF tokenizados a través de su monedero DeFi, después de que productos similares se lanzaran en mercados como Nigeria y Sudamérica.
Si se completa el acuerdo con NYSE, Blockchain.com conectaría más estrechamente su modelo actual de distribución de activos digitales con la infraestructura de una bolsa tradicional. También se prevé que el mercado propuesto por NYSE admita valores tokenizados intercambiables con valores emitidos por las vías convencionales. Esto situaría el proyecto más allá de una plataforma de criptoactivos y encajaría la negociación en cadena dentro de un marco bursátil.
Las compañías todavía no han precisado cuándo podrían acceder los usuarios de Blockchain.com a la plataforma de NYSE, qué valores estarían disponibles ni qué jurisdicciones cumplirían los requisitos. Esos aspectos dependerán de las autorizaciones regulatorias y de las normas adicionales de la plataforma.
OKX y Securitize completan la estructura prevista por NYSE
Blockchain.com no es la única vía que NYSE está desarrollando para llegar a los usuarios de activos digitales. En marzo, Intercontinental Exchange, matriz de NYSE, alcanzó un acuerdo estratégico con OKX para estudiar el acceso de los usuarios de esta plataforma al mercado de acciones tokenizadas de NYSE. OKX afirma tener más de 120 millones de cuentas en todo el mundo, lo que proporcionaría a la bolsa otra amplia base potencial de usuarios de criptomonedas.
En el ámbito de la emisión y la liquidación, NYSE ha incorporado a Securitize al proyecto. La compañía ha sido designada como el primer agente de transferencias digitales elegible y puede acuñar valores nativos de blockchain para los emisores que utilicen la plataforma. Según la estructura actual, Securitize se ocuparía de la emisión tokenizada y la liquidación en cadena, mientras que OKX y Blockchain.com podrían actuar como canales de distribución de cara al cliente.
La estructura desarrolla al mismo tiempo tres componentes del proyecto: Securitize aportaría la infraestructura de emisión y registro; OKX y Blockchain.com llegarían a los inversores de criptoactivos; y la red de datos de ICE conectaría el sistema con las instituciones financieras tradicionales. El tamaño final de la base inversora dependerá de la fecha de lanzamiento del mercado y de la aprobación de los valores tokenizados en las distintas jurisdicciones.
Citi calcula que los activos tokenizados podrían alcanzar 8,2 billones de dólares
Las entidades financieras están evaluando la escala potencial de los activos basados en blockchain. El escenario central del Citi Institute sitúa el valor de los activos financieros tokenizados en torno a 5,5 billones de dólares en 2030, frente a unos 17.000 millones de dólares actualmente. Se prevé que las acciones cotizadas y los bonos del Tesoro de Estados Unidos representen una parte sustancial de ese total. En un escenario más optimista, el mercado podría alcanzar los 8,2 billones de dólares.
Citi calcula además que, si el 10% de los inversores minoristas estadounidenses adopta productos en cadena antes de que termine la década, la demanda potencial de acciones cotizadas tokenizadas por sí sola podría rondar los 2,6 billones de dólares. El acceso durante las 24 horas, la propiedad fraccionada y una liquidación más rápida figuran entre las características que podrían atraer a inversores familiarizados con las plataformas digitales.
Convertir estas proyecciones de tamaño de mercado en negociación efectiva exigirá resolver cuestiones sobre la emisión de valores, los derechos de los inversores, la custodia, la distribución transfronteriza y las responsabilidades regulatorias. Para los usuarios de Blockchain.com, las incertidumbres inmediatas son qué valores podrán negociarse, en qué países estará disponible el servicio y cuándo comenzará el acceso. Para NYSE, la aprobación regulatoria posterior al lanzamiento y la capacidad de sus socios de distribución para atraer usuarios determinarán si el plan de mercado en cadena se traduce en un volumen de negociación medible.