La verdadera intención detrás de la "crítica" de Trump a Powell
El presidente de los Estados Unidos, Trump, ha estado atacando con frecuencia al presidente de la Reserva Federal, Powell, tanto en público como en las redes sociales, lo que ha captado la atención de los mercados financieros globales. Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research y experimentado economista con más de 40 años de experiencia en Wall Street, señala que el verdadero propósito de Trump es "debilitar el dólar".
Yardeni afirma directamente en un artículo de análisis rápido que "atacar a Powell equivale a atacar al dólar". Indica que Trump ha abogado durante mucho tiempo por un dólar más débil para mejorar la competitividad de las exportaciones estadounidenses y restringir las importaciones, buscando así reducir el déficit comercial. Los recientes ataques repetidos a Powell son el "nuevo método" de Trump para impulsar la devaluación del dólar.
La continua devaluación del dólar mantiene alertos a los mercados globales
Los datos muestran que en la primera mitad del año, el índice del dólar cayó un 10.79%, desde el punto más alto del año con 109 hasta caer por debajo de 97, siendo el peor desempeño para el mismo período desde 1973. La reciente debilidad del dólar se debe tanto a la desaceleración económica de Estados Unidos y los impactos de las políticas arancelarias como a la presión continua de Trump sobre la Reserva Federal, lo que afecta la confianza del mercado en la independencia de la misma.
El 2 de julio, Trump utilizó su plataforma de redes sociales Truth Social para pedir públicamente que Powell renuncie, lo que intensificó las dudas del mercado sobre la dirección futura de las políticas de la Reserva Federal. Algunos inversionistas temen que la Reserva Federal pueda verse obligada a reducir las tasas de interés más rápido para satisfacer las demandas de Trump, lo que podría deprimir aún más el dólar.
La independencia de la Reserva Federal podría verse comprometida; Waller es un potencial sucesor
Yardeni menciona que el mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal finaliza el 15 de mayo del próximo año, aunque su término como miembro del consejo se extiende hasta el 31 de enero de 2028. Trump podría estar tratando de presionar a Powell para que renuncie antes de tiempo y así nominar a un nuevo presidente más alineado con sus políticas.
"El sucesor más probable de Trump sería el actual miembro de la Reserva Federal, Waller," dice Yardeni. Waller fue nombrado por Trump y defiende una reducción temprana de las tasas de interés, lo cual se alinea con el objetivo de Trump de debilitar el dólar.
Anteriormente, el secretario del Tesoro Bessent propuso establecer un "presidente de la Reserva Federal en la sombra" para debilitar la influencia de Powell, una idea que Yardeni considera "extremadamente peligrosa" ya que podría desestabilizar el mercado y generar un "ruido de mercado" considerable.
Reacción del mercado: debilitamiento del dólar y preocupaciones políticas entrelazadas
Con la presión continua de Trump, el mercado está cada vez más preocupado por la posible pérdida de independencia de la Reserva Federal. Si la Reserva Federal se ve obligada a reducir las tasas demasiado pronto para satisfacer las políticas de Trump, podría desencadenar un efecto dominó en el mercado de bonos, el mercado bursátil y los flujos de capital globales.
Aunque el debilitamiento del dólar beneficia a las exportaciones estadounidenses a corto plazo, también puede aumentar la presión de inflación importada, lo que está en conflicto con el objetivo actual de la Reserva Federal de controlar la inflación. Al mismo tiempo, un dólar débil podría provocar una salida de capitales, afectando la estabilidad del mercado financiero global.
El dólar podría seguir débil a corto plazo, y la política de la Reserva Federal enfrenta retos
A medida que Trump intensifica sus críticas públicas a la Reserva Federal y a Powell, el dólar podría seguir bajo presión a corto plazo, especialmente en un contexto en el que la economía de Estados Unidos enfrenta el impacto de los aranceles y un enfriamiento del mercado laboral, lo cual podría prolongarse la tendencia a la baja del dólar.
Sin embargo, si la estrategia de Trump aumenta la preocupación del mercado sobre la independencia de la Reserva Federal, esta podría tomar más medidas de comunicación para estabilizar las expectativas del mercado. Asimismo, si aumenta la demanda global de refugio seguro, el dólar podría experimentar un repunte temporal.
En el futuro, el mercado se centrará en observar si la Reserva Federal decide reducir las tasas en sus reuniones de julio y septiembre y el grado de intervención de Trump en la política monetaria antes de las elecciones, lo que influirá en el índice del dólar, los flujos de capital globales y las tendencias de precios de las materias primas.
