UBS eleva su objetivo de precio del oro
Recientemente, el Grupo UBS en su último pronóstico ha elevado sus previsiones de precios del oro a futuro, estimando que para la primera mitad de 2026, el precio del oro podría ascender a 3700 dólares por onza. La institución señaló que el cambio de política de la Reserva Federal y las variaciones en el entorno macroeconómico global están creando nuevos puntos de apoyo para el oro.
Impacto del cambio de política de la Fed
Se espera ampliamente en el mercado que la Reserva Federal reduza gradualmente las tasas de interés entre 2025 y 2026 para afrontar la situación de crecimiento económico lento y presión inflacionaria concomitante. Los analistas de UBS consideran que la bajada de tasas debilitará el atractivo del dólar, reduciendo al mismo tiempo las tasas de interés reales, lo que incrementará significativamente el atractivo del oro como activo sin rendimiento. La experiencia pasada muestra que cuando la Fed entra en un ciclo de flexibilización, el precio del oro tiende a mostrar una tendencia ascendente continua.
Aceleración de la tendencia de desdolarización global
Además de los factores de política monetaria, los cambios geopolíticos y estructurales en el sistema financiero global también están elevando la posición estratégica del oro. UBS enfatiza en su informe que en los últimos años la tendencia de desdolarización se ha acelerado, y algunos bancos centrales han incrementado la proporción de reservas en activos no denominados en dólares, siendo el oro la alternativa preferida. Para los inversores preocupados por el déficit fiscal de Estados Unidos y la sostenibilidad de la deuda, el oro se considera una herramienta crucial para cubrir el riesgo del dólar.
Soporte de la inversión y la compra de bancos centrales
Otra fuerza de apoyo en el mercado internacional del oro proviene de la compra de bancos centrales y la demanda de asignación de inversores. UBS anticipa que la demanda mundial de oro alcanzará las 4760 toneladas este año, el nivel más alto desde 2011. Los bancos centrales de los países emergentes están especialmente incrementando la tenencia de oro para mejorar la seguridad y estabilidad de las reservas de divisas. Al mismo tiempo, los gestores de activos y los inversores individuales también están aumentando la asignación en ETF de oro y oro físico para enfrentar la incertidumbre económica.
El papel del oro en la cartera de inversiones
Los expertos de la industria señalan que el oro desempeña una función de "seguro" en la mezcla de activos. Con la alta valoración del mercado bursátil y la creciente volatilidad de los rendimientos de los bonos, el oro se ha convertido en uno de los activos clave para la diversificación del riesgo. Las últimas predicciones de UBS reflejan la preocupación de los inversores institucionales acerca de las turbulencias en los mercados financieros globales en los próximos años, y también resaltan la importancia creciente del oro en la asignación estratégica.
Perspectivas de mercado y riesgos potenciales
A pesar de las perspectivas alcistas para el precio del oro, los participantes del mercado advierten a los inversores que sigan considerando riesgos. Si la economía de Estados Unidos supera las expectativas futuras, el dólar podría fortalecerse temporalmente, limitando el incremento del oro. Además, si las tensiones geopolíticas se reducen, también podría disminuir parte de la demanda de refugio seguro. Sin embargo, la mayoría de las instituciones creen que, incluso si hay una corrección a corto plazo, la tendencia a mediano y largo plazo sigue siendo alcista.
Conclusión
Subir el objetivo de precio del oro de UBS a 3700 dólares no solo refleja la expectativa de recorte de tasas de la Fed, sino que también muestra confianza en el mercado hacia la desdolarización global y el aumento de reservas de oro por parte de los bancos centrales. En un contexto de creciente incertidumbre económica global, es probable que el oro continúe desempeñando su función de refugio seguro y preservación del valor, convirtiéndose en uno de los activos de mayor relevancia estratégica para los inversores en los próximos años.
