- एशिया के परिष्कृत तेल बाजार में समग्र रूप से कमजोरी के संकेत दिखाई दे रहे हैं। न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड ऑयल (CL1!) में 3.64% की भारी गिरावट और लंदन इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज के ब्रेंट क्रूड ऑयल (BRN1!) में 2.93% की गिरावट के कारण, सिंगापुर ट्रेडिंग विंडो में विभिन्न परिष्कृत तेल खंडों पर दबाव बना हुआ है। इनमें उच्च सल्फर ईंधन तेल के निकटवर्ती महीनों के मूल्य अंतर ने उल्टा मूल्य संरचना से सकारात्मक मूल्य अंतर में परिवर्तन किया है, जो दर्शाता है कि हाल ही में स्पॉट आपूर्ति की प्रचुरता ने आपूर्ति की तंगी की पूर्व मूल्य निर्धारण को बदल दिया है।
- मध्यम डिस्टिलेट्स खंड में, एशियाई डीजल क्रैक स्प्रेड में उल्लेखनीय गिरावट दर्ज की गई, जो प्रति बैरल लगभग 39 डॉलर तक गिर गई, जो 11 मार्च 2026 के बाद से सबसे निचला रिकॉर्ड है। जैसे-जैसे बाजार आने वाले महीनों में संभावित आपूर्ति में वृद्धि के बुनियादी बदलावों को पचा रहा है, स्पॉट खरीदारी की इच्छा सतर्क बनी हुई है, और सिंगापुर विंडो में स्पॉट प्रीमियम कम कीमत वाले विक्रेता की पेशकशों के प्रभुत्व में दबाव में है।
- नाफ्था बाजार में, बेंचमार्क क्रूड की कमजोरी के कारण लाभ मार्जिन की निष्क्रिय सुधार हुई है, और यह ब्रेंट क्रूड के मुकाबले क्रैक स्प्रेड में उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की गई है। हालांकि, निकटवर्ती स्पॉट बाजार की कुल आपूर्ति अभी भी प्रचुर मात्रा में है, और डाउनस्ट्रीम रासायनिक उद्योग की मांग मजबूत सहयोग नहीं दिखा रही है, कई व्यापारी अभी भी भविष्य के बाजार के प्रति निराशावादी दृष्टिकोण रखते हैं, यह मानते हुए कि सकारात्मक मूल्य अंतर की संकीर्णता केवल अस्थायी सीमांत सुधार हो सकती है।
ईंधन तेल बाजार संरचना में महत्वपूर्ण मोड़
गुरुवार के एशियाई समापन सत्र में, उच्च सल्फर ईंधन तेल बाजार संरचना ने स्पष्ट कमजोरी के लक्षण दिखाए। लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (LSEG) के आंकड़ों के अनुसार, जुलाई और अगस्त 380-cst उच्च सल्फर ईंधन तेल के महीनों के बीच मूल्य अंतर ने पहले के उल्टा मूल्य संरचना को तोड़कर प्रति टन 70 सेंट के डिस्काउंट के सकारात्मक मूल्य अंतर में बदल दिया। हालांकि समग्र स्पॉट ट्रेडिंग अभी भी मंद बनी हुई है, उच्च सल्फर ईंधन तेल स्पॉट प्रीमियम में गिरावट आई है। इसके विपरीत, अल्ट्रा-लो सल्फर ईंधन तेल बाजार ने कुछ हद तक लचीलापन दिखाया है, इसके स्पॉट प्रीमियम में मामूली वृद्धि हुई है, और निकटवर्ती उल्टा मूल्य संरचना पिछले व्यापारिक दिन की तुलना में बढ़ गई है। यह दर्शाता है कि ईंधन तेल के विभिन्न घटकों के बीच आपूर्ति और मांग का पैटर्न चरणबद्ध विभाजन में है।
ईंधन तेल बनाम क्रूड क्रैक स्प्रेड छह महीने के निचले स्तर के करीब
क्रैक स्प्रेड में बदलाव ने उच्च सल्फर ईंधन तेल खंड की कमजोरी को और प्रमाणित किया। 380-cst उच्च सल्फर ईंधन तेल बनाम ब्रेंट क्रूड का क्रैक स्प्रेड आज कम होकर प्रति बैरल लगभग 7.95 डॉलर के डिस्काउंट पर बंद हुआ, जो पिछले छह महीनों के ऐतिहासिक निचले स्तर के करीब है। इसके विपरीत, अल्ट्रा-लो सल्फर ईंधन तेल का क्रैक स्प्रेड बढ़कर प्रति बैरल 12.65 डॉलर के प्रीमियम पर पहुंच गया। विंडो ट्रेडिंग से पता चलता है कि सिंगापुर ट्रेडिंग विंडो में आज उच्च सल्फर ईंधन तेल और अल्ट्रा-लो सल्फर ईंधन तेल के किसी भी स्पॉट ट्रेड का निष्कर्ष नहीं निकला। यदि भविष्य में उच्च सल्फर क्रूड के विकल्प की मांग या शिपिंग ईंधन की मांग में कोई स्पष्ट सुधार नहीं होता है, तो उच्च सल्फर ईंधन तेल का क्रैक स्प्रेड निम्न स्तर के दायरे में बना रह सकता है।
आपूर्ति में वृद्धि और कमजोर मांग ने डीजल क्रैक स्प्रेड को कई महीनों के निचले स्तर पर धकेला
डीजल खंड आज सबसे अधिक गिरावट में रहा, डीजल क्रैक स्प्रेड प्रति बैरल लगभग 39 डॉलर तक गिर गया, जो तीन महीने से अधिक के निचले स्तर पर है। बाजार विश्लेषकों ने बताया कि महीनों के बीच मूल्य अंतर में मामूली सुधार हुआ है, लेकिन इससे क्षेत्रीय मध्यम डिस्टिलेट्स की समग्र अधिशेष की दीर्घकालिक अपेक्षा में कोई बदलाव नहीं आया है, और बाजार आने वाले महीनों में आपूर्ति में संभावित वृद्धि के बुनियादी नकारात्मक पहलुओं को तेजी से पचा रहा है। इस प्रभाव के कारण, डीजल स्पॉट प्रीमियम फिर से गिरकर प्रति बैरल 1.56 डॉलर पर बंद हुआ। और विमानन केरोसीन के मामले में, जेट ईंधन बनाम डीजल का मूल्य अंतर फिर से सकारात्मक से नकारात्मक में बदल गया, जो प्रति बैरल लगभग 40 सेंट के डिस्काउंट पर है। आज के सिंगापुर स्पॉट ट्रेडिंग विंडो में, डीजल और जेट ईंधन के किसी भी स्पॉट ट्रेड का निष्कर्ष नहीं निकला।
नाफ्था क्रैक स्प्रेड में सुधार लेकिन भावना अभी भी दबाव में
हल्के डिस्टिलेट्स बाजार में, बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड की कीमत में कमजोरी के कारण, नाफ्था बनाम ब्रेंट क्रूड का क्रैक स्प्रेड विपरीत दिशा में बढ़कर प्रति टन 83.40 डॉलर पर पहुंच गया, जबकि पिछले व्यापारिक दिन यह आंकड़ा लगभग प्रति टन 73 डॉलर था। इस प्रोत्साहन के कारण, नाफ्था बाजार की सकारात्मक मूल्य संरचना में आज तीव्र संकीर्णता आई, अंततः प्रति टन 1.25 डॉलर के डिस्काउंट पर बंद हुआ। हालांकि, स्पॉट ट्रेडर्स इस सुधार की स्थिरता के बारे में संदेहपूर्ण हैं। मुख्य रूप से क्योंकि वर्तमान क्षेत्रीय निकटवर्ती स्पॉट आपूर्ति अभी भी प्रचुर मात्रा में है, और यदि डाउनस्ट्रीम हल्के हाइड्रोकार्बन क्रैकिंग यूनिट की मांग में कोई प्रवृत्तिगत उलटफेर नहीं होता है, तो समग्र बाजार भावना अल्पावधि में नकारात्मक स्वर के प्रतिबंध से बचने में कठिनाई हो सकती है।
