इजरायल और ईरान के बीच बढ़ते तनाव से तेल बाजार और क्रिप्टो संपत्ति की अस्थिरता बढ़ी।

बीजिंग, 28 फरवरी — इज़राइल ने कहा कि उसने ईरान के खिलाफ पहले से प्रहार किया है और यह कार्रवाई अमेरिका के साथ समन्वित की गई थी। ईरान ने प्रतिशोध की धमकी दी है, जिससे बाजार में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को पुनः मूल्यांकन किया गया है। बाजार विश्लेषकों का कहना है कि अल्पावधि में अस्थिरता का मुख्य कारक एकल हमले के आकार में नहीं बल्कि इस बात में है कि क्या यह संघर्ष ऊर्जा परिवहन मार्गों और क्षेत्रीय अड्डों की सुरक्षा को प्रभावित करता है, जिससे सामूहिक सम्पत्ति के संबंध और अस्थिरता बढ़ सकती है।

जोखिम परिसंपत्तियों पर पहला असर: क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता में वृद्धि

समाचार के बाद, बिटकॉइन जैसे डिजिटल परिसंपत्तियों में गिरावट आई, जो उच्च जोखिम वाली संपत्तियों की अप्रत्याशित घटनाओं पर तरलता संवेदनशीलता में वृद्धि दर्शाता है। ब्लूमबर्ग ने बताया कि अमेरिका और इज़राइल के ईरान पर हमले के बाद, बिटकॉइन एक समय 64,000 अमेरिकी डॉलर के स्तर से नीचे चला गया। यदि निवेशक व्यवहार द्वारा समझाया जाए, तो धनराशि अनिश्चितता के दौरान पहले लीवरेज घटाने की प्रवृत्ति होती है और फिर चयनात्मक रूप से पुनः पूंजीकृत होती है, जिससे "तेजी से गिरावट-मरम्मत" की लय अधिक सामान्य होती है; इस मूल्य पथ से अक्सर "अपेक्षित भिन्नता" बढ़ती है और जोखिम बजट की कमी के समय में अनैच्छिक बिक्री गंभीर हो जाती है।

हॉर्मुज़ में तेल की कीमतें स्थिर: आपूर्ति अनिश्चितता परिवहन पर केंद्रित

कमोडिटी मूल्य निर्धारण में कच्चे तेल पर अधिक ध्यान केंद्रित हुआ है। रॉयटर्स द्वारा संकलित संस्था के दृष्टिकोण से पता चला है कि कुछ व्यापारी और तेल कंपनियों ने हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य के माध्यम से कुछ परिवहन व्यवस्थाएं रोक दी हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि तेल की कीमतें अधिक अस्थिर बनी रहेंगी, और यदि जलडमरूमध्य बाधित होता है, तो वृद्धि 10% से 25% तक हो सकती है, और अत्यधिक स्थिति में अधिक वृद्धि की संभावना से इंकार नहीं किया जा सकता।
रॉयटर्स ने पहले कहा था कि हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य वैश्विक 20% कच्चे तेल की आपूर्ति का मार्ग है, संघर्ष के उन्नयन को "युद्ध प्रीमियम" के रूप में सीधे वक्र में दर्ज किया जाएगा। इस फ्रेमवर्क में, बाजार का ध्यान "क्या उत्पादन पर्याप्त है" से "क्या परिवहन निरंतर है" की तरफ स्थानांतरित हो गया है, और जोखिम प्रीमियम में अधिकतर निर्भरता जमानती आपूर्ति की पुनः मूल्यांकन में होती है।

OPEC+ और नीति अपेक्षाएं: उत्पादन वृद्धि से कुछ प्रीमियम हेजिंग

आपूर्ति पक्ष से हेजिंग संकेत OPEC+ से आता है। रॉयटर्स ने 25 फरवरी को सूत्रों का हवाला देते हुए कहा कि OPEC+ अप्रैल में उत्पादन को लगभग 137,000 बैरल प्रति दिन बढ़ाने पर विचार कर रहा है। बाजार विश्लेषकों का कहना है कि यदि उत्पादन वृद्धि लागू होती है, तो यह कुछ भू-राजनीतिक प्रीमियम को हाशिये पर दबाएगा, लेकिन परिवहन में बाधा की जोखिम को पूरी तरह से संतुलित करना कठिन होगा, जो समय सीमा के प्रसार को चौड़ा और अंतर्निहित अस्थिरता को बढ़ा सकता है।

मैक्रो अर्थ: मुद्रास्फीति पथ और जोखिम प्राथमिकताएं फिर से मूल्यांकन

मुख्यधारा परिसंपत्तियों के लिए, यदि तेल की कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो यह ऊर्जा घटक के माध्यम से मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को प्रभावित करेगा, जिससे प्रमुख केंद्रीय बैंकों को "विकास धीमा" और "मुद्रास्फीति चिपचिपा" के बीच संतुलन करने के जटिल बना देगा। बाजार रणनीतिज्ञ मानते हैं कि यदि संघर्ष खींचतान जैसा चलता है, तो जोखिम परिसंपत्तियों का "मूल्यांकन सुधार" अधिक लाभ की पुष्टि और नकदी प्रवाह की निश्चितता पर निर्भर करेगा, न कि सिर्फ तरलता में वृद्धि पर; इसके विपरीत, यदि "लड़ाई के बीच बातचीत" होती है और जलडमरूमध्य में बाधा की संभावना कम होती है, तो जोखिम परिसंपत्तियों में अल्पकालिक झटके के बाद परिधीय सुधार हो सकता है, जो तरलता प्रीमियम की पूर्ति की गति आगे की घटनाओं के पथ और ऊर्जा मूल्य निर्धारण की स्थिरता पर निर्भर करेगी।