SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) के शेयरों में इस सप्ताह भी गिरावट जारी रही। शेयर नवंबर 2024 के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंचे और कंपनी ने लगातार नौवीं साप्ताहिक गिरावट दर्ज की। दिसंबर 2024 में 8.79 अरब डॉलर से अधिक रहा कंपनी का बाजार पूंजीकरण अब घटकर करीब 2.42 अरब डॉलर रह गया है। इसी दौरान, कंपनी के पब्लिक फ्लोट का लगभग 40% हिस्सा शॉर्ट पोजीशन में है, जिससे SoundHound अमेरिकी बाजार की सबसे अधिक शॉर्ट की जाने वाली कंपनियों में शामिल हो गई है।
यह बिकवाली ऐसे समय हो रही है जब कंपनी अपने कारोबार का विस्तार कर रही है। Nvidia से निवेश प्राप्त कर चुकी SoundHound ने इस साल 43 करोड़ डॉलर में LivePerson का अधिग्रहण किया। कंपनी अपने OASYS प्लेटफॉर्म के जरिए वॉयस AI, इंटेलिजेंट एजेंट और डिजिटल मैसेजिंग सेवाओं को एकीकृत करना चाहती है। अब निवेशकों का ध्यान इस बात पर है कि अधिग्रहण को कितनी प्रभावी ढंग से लागू किया जा सकता है और लगातार घाटे के बीच SoundHound इससे जुड़ी लागत को कितना संभाल पाएगी।
पब्लिक फ्लोट का 40% हिस्सा शॉर्ट पोजीशन में
आंकड़ों के अनुसार, SoundHound के पब्लिक फ्लोट का करीब 40% हिस्सा शॉर्ट पोजीशन में है। इसका मतलब है कि बाजार का एक बड़ा हिस्सा शेयर में आगे कमजोरी की स्थिति के लिए तैयार है, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है। अगर बड़ी संख्या में शॉर्ट पोजीशन एक साथ बंद होती हैं, तो शेयर में तेज रिकवरी आ सकती है। हालांकि, स्पष्ट कारोबारी सुधार या पूंजी प्रवाह में बदलाव के बिना केवल ऊंचा शॉर्ट इंटरेस्ट शेयर की दिशा तय नहीं करता।
SoundHound के शेयर अपने उच्चतम स्तर से करीब 80% नीचे आ चुके हैं। बाजार पूंजीकरण में यह कमी कंपनी के मूल्यांकन, कमाई की संभावनाओं और विकास को बनाए रखने की क्षमता के दोबारा आकलन को दर्शाती है। कंपनी को शुरुआती पहचान उसके वॉयस AI कारोबार से मिली थी, लेकिन AI कंपनियों के राजस्व की गुणवत्ता और व्यावसायीकरण की गति को लेकर निवेशकों की अपेक्षाएं बढ़ने के साथ शेयर का प्रदर्शन अब व्यापक AI थीम पर कम निर्भर हो गया है।
LivePerson सौदे से एकीकरण का दबाव बढ़ा
LivePerson के अधिग्रहण के बाद SoundHound OASYS के जरिए वॉयस इंटरैक्शन और डिजिटल मैसेजिंग को जोड़कर अधिक व्यापक AI सेवा देने की कोशिश कर रही है। हालांकि, 43 करोड़ डॉलर के इस सौदे से राजस्व या मुनाफे में तुरंत सुधार की गारंटी नहीं मिलती।
कंपनी अभी भी घाटे में चल रही है, इसलिए निवेशक ग्राहकों के माइग्रेशन, उत्पाद एकीकरण, बिक्री में तालमेल और अधिग्रहण के बाद की परिचालन लागत पर नजर रखेंगे। यदि एकीकरण में अनुमान से अधिक समय लगता है, तो पुराने वॉयस कारोबार और नए मैसेजिंग संचालन के बीच संसाधनों को लेकर दबाव बढ़ सकता है। इस सौदे को लेकर चिंताओं ने भी शेयरों पर दबाव बढ़ाया है।
राजस्व बढ़ा, लेकिन रफ्तार धीमी हुई
SoundHound का दूसरी तिमाही का राजस्व सालाना आधार पर 45% बढ़ा। यह अब भी मजबूत वृद्धि दर है, लेकिन पिछली कई तिमाहियों में दर्ज गति की तुलना में कम है। अधिक मूल्यांकन वाली AI कंपनी के लिए राजस्व वृद्धि धीमी पड़ने से भविष्य के नकदी प्रवाह और मूल्यांकन को लेकर बाजार का आकलन प्रभावित हो सकता है, खासकर तब जब कंपनी ने लगातार आधार पर मुनाफा अभी स्थापित नहीं किया है।
प्रबंधन ने पूरे साल के लिए 23 करोड़ से 26 करोड़ डॉलर के राजस्व का अनुमान दिया है। LivePerson के कारोबार को शामिल करने से रिपोर्ट किया गया कुल राजस्व इस दायरे से ऊपर जा सकता है। अतिरिक्त राजस्व बेहतर मार्जिन और नकदी प्रवाह में बदलता है या नहीं, यह एकीकरण की सफलता, ग्राहक मांग और परिचालन खर्चों पर नियंत्रण पर निर्भर करेगा।
शेयर 5.80 डॉलर के सपोर्ट से नीचे
तकनीकी आधार पर SOUN का शेयर 5.80 डॉलर के आसपास के अहम सपोर्ट स्तर से नीचे आ गया है। यह स्तर एक घटते हुए त्रिकोणीय पैटर्न की निचली सीमा था, जिसे ट्रेडर अक्सर यह आंकने के लिए देखते हैं कि मौजूदा रुझान जारी रह सकता है या नहीं। शेयर इस समय कई मूविंग एवरेज से नीचे है, जो अल्प और मध्यम अवधि—दोनों के रुझानों में कमजोरी दिखाता है।
रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) हाल में करीब 30 पर आ गया, जो मार्च 2026 के बाद पहली बार इस स्तर पर पहुंचा है। आम तौर पर 30 के आसपास का RSI भारी बिकवाली दबाव का संकेत देता है, लेकिन इसका अर्थ यह नहीं है कि तुरंत रिकवरी जरूरी है। बिकवाली जारी रहने पर शेयर और नीचे जा सकते हैं। दूसरी ओर, 40% का शॉर्ट इंटरेस्ट अनुपात एक साथ बड़ी संख्या में पोजीशन बंद होने पर शॉर्ट स्क्वीज की संभावना भी छोड़ता है।
विश्लेषकों के लक्ष्य मौजूदा भाव से ऊपर
लंबी गिरावट के बावजूद कई विश्लेषकों के लक्ष्य अभी भी मौजूदा शेयर भाव से ऊपर हैं। DA Davidson ने 10 डॉलर, HC Wainwright ने 20 डॉलर और Cantor Fitzgerald ने 15 डॉलर का लक्ष्य तय किया है। ये लक्ष्य SoundHound की राजस्व वृद्धि, AI प्लेटफॉर्म के एकीकरण और भविष्य के व्यावसायीकरण को लेकर विश्लेषकों के आकलन को दर्शाते हैं; इनका अर्थ यह नहीं है कि शेयर अनिवार्य रूप से इन स्तरों तक पहुंचेगा।
10 अक्टूबर तक SoundHound करीब 5.40 डॉलर पर कारोबार कर रहा था और दिन में 2.17% नीचे था। Nvidia का शेयर करीब 229.33 डॉलर पर था, जो 0.50% की गिरावट है। निवेशक SoundHound के राजस्व प्रदर्शन, LivePerson अधिग्रहण के बाद के परिचालन आंकड़ों, घाटे को कम करने की प्रगति और इस बात पर नजर रखेंगे कि ऊंचा शॉर्ट इंटरेस्ट शेयर में और तेज उतार-चढ़ाव पैदा करता है या नहीं।