अनुसंधान संस्थान का दृष्टिकोण: मुनाफे का दबाव बाजार की कल्पना से अधिक हो सकता है
वॉल स्ट्रीट अनुसंधान संस्थान Lynx Equity Strategy ने अपनी नई रिपोर्ट में संकेत दिया है कि एप्पल को लागत दबाव की एक अधिक "कठिन" लहर का सामना करना पड़ सकता है: भले ही AAPL ने साल के अंदर लगभग दस प्रतिशत की रिकवरी की हो, शेयर की कीमत पर दबाव बने रहने की संभावना है। इस संस्था का मानना है कि इस लागत श्रृंखला के प्रभाव का मूल्यांकन बाजार ने बहुत ही आशावादी किया है।
आपूर्ति श्रृंखला के चर: Kioxia से सैमसंग तक, मूल्य निर्धारण तंत्र में बदलाव
Lynx की जांच से पता चलता है कि एप्पल और लंबे समय के आपूर्तिकर्ता Kioxia के बीच बातचीत में स्पष्ट रूप से ठंडापन आ गया है। इसका एक कारण है कि पिछले लंबे समय के समझौतों की कम कीमतों ने आपूर्तिकर्ताओं के लाभ के मार्जिन पर दबाव डाला, और दोनों के संबंध में कमजोरी के बाद Kioxia की एप्पल को आपूर्ति एप्पल की अपेक्षित मांग से कम हो सकती है।
इस कमी को पूरा करने के लिए, एप्पल को संभवतः सैमसंग से खरीद बढ़ानी पड़ सकती है। महत्वपूर्ण अंतर यह है कि बिना लंबे समय के समझौते के बंधन के, नई आपूर्ति अधिकतर बाजार मूल्य के आधार पर मूल्यित होती है, जहां लागत की लचीलापन काफी अधिक होती है। रिपोर्ट ने ताइवान के क्षेत्र के रातभर की सूचना का हवाला दिया कि सैमसंग संबंधित NAND की कीमतें बढ़ सकती हैं, जिसका उच्चतम स्तर दोगुना हो सकता है, जिससे एप्पल के स्टोरेज BOM लागत सीधे बढ़ जाएगी।
एक और चिंता: हार्डवेयर संगतता और संभावित बिक्री के बाद जोखिम
"और अधिक महंगे" के अलावा, Lynx ने "और अधिक कठिन" पर भी जोर दिया: एप्पल के फ्लैश मेमोरी कंट्रोलर को Kioxia की NAND प्रक्रिया की विशेषताओं के अनुकूल माना जाता है। यदि सैमसंग NAND पर जल्दी से स्विच किया जाए, तो प्रदर्शन ट्यूनिंग की कठिनाई, अनुभव में उतार-चढ़ाव, और यहां तक कि रिटर्न और रिप्लेसमेंट का जोखिम हो सकता है, जिससे उचित लाभ मार्जिन और बाजार की भावना में और गिरावट आ सकती है।
बैकग्राउंड एम्पलीफायर: एआई क्षमता को खा रहा है, स्टोरेज की कीमत वृद्धि कोई अल्पकालिक प्रभाव नहीं हो सकती
इन चिंताओं का विस्तार भी अधिक व्यापक स्टोरेज की मांग और आपूर्ति से संबंधित है। हाल की रॉयटर्स रिपोर्ट ने बताया कि एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर की मांग ने स्टोरेज चिप्स की कीमत को बढ़ा दिया है, जिससे उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक निर्माताओं की लागत और मूल्य निर्धारण पर दबाव आ रहा है, और उच्च मूल्य का माहौल जारी रह सकता है।
साथ ही, कई औद्योगिक रिपोर्टें भी भविष्य एक या दो साल में आपूर्ति की तंगी को देखते हुए अधिक निश्चित हैं, और आपूर्ति और मांग का असंतुलन संभावित रूप से कीमत में अधिक बार उतार-चढ़ाव ला सकता है।
आगे बाजार क्या देखेगा
अल्पकालिक ध्यान तीन बिंदुओं पर हो सकता है: क्या एप्पल एक और स्थिर दीर्घकालिक आपूर्ति व्यवस्था को पुनः स्थापित कर सकता है; क्या स्टोरेज मूल्य वृद्धि और अधिक अनुबंधों में विस्तारित होती है; और अगली आय रिपोर्ट में कंपनी का लाभ मार्जिन और हार्डवेयर लागत पर वक्तव्य यदि "नीचे की ओर संशोधन" के संकेत दे रहे हैं।
