ट्रेजरी बांड रपर्चेस में वृद्धि से "मूल्य अवमूल्यन ट्रेड" की चर्चा बढ़ी
अमेरिकी वित्त मंत्रालय ने हाल ही में अपने ट्रेजरी बांड रपर्चेस प्रोग्राम को 20 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 40 अरब डॉलर कर दिया है, जिसका नेतृत्व वित्त मंत्री जेनेट बेन्नेट कर रही हैं। हालांकि यह वृद्धि अमेरिकी सरकारी ऋण की विशालता के मुकाबले मामूली है, पर इसके संकेतात्मक महत्व ने बाजारों में चुस्ती ला दी है। 21Shares के मैक्रो प्रमुख स्टीफन कोर्टमैन के अनुसार, वित्त मंत्रालय की यह पहल निवेशकों को सुरक्षित संपत्तियों की ओर तेजी से ले जा रही है, जिससे "मूल्य अवमूल्यन ट्रेड" को बल मिला है।
सोना और बिटकॉइन में ठोस तेजी देखी गई
पिछले सप्ताह सोने की कीमतों में 5% से अधिक की तेजी आई और यह पांच सप्ताह से लगातार बढ़ रहा है। अगस्त का महीना इस संदर्भ में 1999 के बाद का सबसे बड़ा मासिक बढ़ोतरी दर्ज कर सकता है। सोमवार को सोना तीन महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जो मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ निवेशकों की सुरक्षा खोज को दर्शाता है।
इसी बीच बिटकॉइन ने पिछले सप्ताह 22% की उछाल लगाई, जो इस साल का सबसे बड़ा तीन दिवसीय उछाल है। मंगलवार की रात बिटकॉइन का मूल्य 80,000 डॉलर के करीब पहुंच गया, जो तीन महीने का रिकॉर्ड था। ये प्रवृत्तियां दर्शाती हैं कि निवेशक गैर-परंपरागत संपत्तियों में रुचि बढ़ा रहे हैं।
डॉलर सूचकांक दबाव में, बॉन्ड बाजार में जटिल प्रतिक्रिया
डॉलर सूचकांक पिछले कुछ महीनों में गिरावट पर रहा है, तीन हफ्तों से लगातार नीचे चल रहा है। छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर का मूल्य पिछले सप्ताह तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, बाजार में सावधानी की भावना दिखाती है। वहीं, लंबी अवधि के अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में वृद्धि देखी गई, 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड तत्काल 5.34% तक पहुंची, जो बीस वर्षों की उच्चतम है। वित्त मंत्रालय की रपर्चेस नीतियों से यील्ड में थोड़ी गिरावट आई लेकिन फिर तेजी लौट आई, जिससे बाजार की वित्त मंत्रालय के हस्तक्षेप पर निश्चित धारणा बनना अभी बाकी है।
वित्तीय घाटा और कर्ज भंडार से बाजार चिंतित
अमेरिका का जुलाई महीने का वित्तीय घाटा पांच वर्षों का उच्चतम दर्ज किया गया है, साथ ही सरकार का कर्ज 40 ट्रिलियन डॉलर के पार पहुंच गया है। वित्त मंत्री बेन्नेट ने ऋण बाजार स्थिरता के लिए विभिन्न उपायों की मौजूदगी पर जोर दिया है। इसके बावजूद बाजार इस विशाल कर्ज के संभावित जोखिमों को लेकर सतर्क है। Citadel के यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका फिक्स्ड इन्कम सेल्स प्रमुख नोहशाद शाह ने चेतावनी दी है कि यह डॉलर पर दबाव डालेगा और मुद्रास्फीति बढ़ा सकता है, जिससे फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें बढ़ानी पड़ सकती हैं। फेडरल फंड्स फ्यूचर्स में अक्टूबर में दर वृद्धि की संभावना 56% तक पहुंच चुकी है, जो पिछले सप्ताह से 7% से अधिक बढी है।
भू-राजनीतिक तनावों ने भी निवेशकों को सुरक्षा संपत्तियों की ओर मोड़ा
आर्थिक दबावों के साथ-साथ अमेरिका द्वारा ईरान पर वैश्विक प्रतिबंधों और कनाडा के कुछ आयातों पर 50% सीमा शुल्क लगाने जैसे कदम भी बाजार में अस्थिरता पैदा कर रहे हैं। 21Shares के स्टीफन कोर्टमैन बताते हैं कि भू-राजनीतिक तनाव ने निवेशकों की वैकल्पिक मूल्य धारकों के प्रति रुचि को बढ़ाया है।
विश्लेषकों के मतभेद
जर्मन बैंक के विश्लेषक माइकल शुएह सोने के दामों में आगे और वृद्धि की उम्मीद करते हैं, उनका लक्ष्य 4800 डॉलर प्रति औंस है। बेन्नेट की नई नीतियाँ सोने को मजबूती प्रदान कर रही हैं। वहीं, ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक रे डालियो निवेशकों को सोना और बिटकॉइन में अधिक निवेश रखने की सलाह दे रहे हैं, वे अमेरिकी ऋण संकट को गंभीर मानते हैं। इसके विपरीत, सोशल डिस्कवरी वेंचर्स के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर अलेक्जेंडर लिस सावधानी बरतने का सुझाव देते हैं, उनका कहना है कि जब तक फेडERAL रिजर्व और वित्त मंत्रालय की नीति में तालमेल स्पष्ट नहीं होता, "मूल्य अवमूल्यन ट्रेड" पर सामान्य सहमति बनना अभी जल्दबाज़ी होगी।
कुल मिलाकर, अमेरिकी वित्त मंत्रालय की ट्रेजरी रपर्चेस नीति ने बॉन्ड बाजार में अस्थायी राहत दी है, लेकिन डॉलर और मुद्रास्फीति को लेकर बाजार की अनिश्चितता बनी हुई है, जो निवेशकों को सोना और क्रिप्टोकरेंसी की तरफ आकर्षित कर रही है।