वार्श के पहले फेड फैसले से पहले वॉल स्ट्रीट में उतार-चढ़ाव, खुदरा बिक्री उम्मीद से बेहतर

• वॉल स्ट्रीट शेयर बाजार में बुधवार को अमेरिकी पूर्वी समय के अनुसार उतार-चढ़ाव देखा गया, निवेशक फेडरल रिजर्व (Fed) के नए अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) के कार्यभार संभालने के बाद पहली बार ब्याज दर के फैसले पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। मई के खुदरा बिक्री डेटा में 0.9% की मासिक वृद्धि हुई, जो बाजार की अपेक्षाओं से काफी अधिक थी, और मध्य पूर्व की स्थिति में बदलाव के कारण तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव हुआ, जिससे बाजार में आमतौर पर यह उम्मीद की जा रही है कि नीति निर्माता 3.50% से 3.75% के संघीय फंड दर सीमा को अपरिवर्तित रखेंगे।
• प्रौद्योगिकी शेयरों और पारंपरिक क्षेत्रों के बीच स्पष्ट विभाजन देखा गया, चिप निर्माण क्षेत्र ने पिछले कारोबारी दिन के मूल्यांकन सुधार के बाद वापसी की, ब्रॉडकॉम (AVGO:US) और माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU:US) ने क्रमशः महत्वपूर्ण वृद्धि दर्ज की; इस बीच, बैंकिंग क्षेत्र ने शानदार प्रदर्शन किया, बैंक ऑफ अमेरिका (BAC:US) जैसे कई बड़े बैंकों ने ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गए। वहीं, पिछले सप्ताह ही सूचीबद्ध हुई स्पेस एक्सप्लोरेशन टेक्नोलॉजीज कंपनी स्पेसएक्स (SPCX:US) ने 3% की गिरावट दर्ज की, जो सूचीबद्ध होने के बाद पहली बार दैनिक गिरावट का सामना कर रही है।
• मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण में मामूली समायोजन देखा गया, सीएमई (CME:US) के FedWatch टूल ने दिखाया कि हालांकि बाजार की मुख्यधारा की अपेक्षा है कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष के अधिकांश समय में ब्याज दरों को स्थिर रखेगा, लेकिन उपभोक्ता डेटा की मजबूती के कारण, व्यापारियों ने दिसंबर में 25 आधार अंकों की वृद्धि की संभावना को लगभग 43% तक बढ़ा दिया है, जिससे नीति के मामूली बदलाव बाजार के पुनर्मूल्यांकन का मुख्य चर बन गया है।

खुदरा डेटा की अपेक्षा से अधिक वृद्धि ने आर्थिक मजबूती की कथा को प्रज्वलित किया

हाल ही में जारी किए गए मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा से पता चला है कि मई में अमेरिकी खुदरा बिक्री में 0.9% की मासिक वृद्धि हुई, जो बाजार की पूर्व अपेक्षा 0.5% से काफी अधिक थी। उच्च ऊर्जा खर्च की लागत के बावजूद, ऑटोमोबाइल और अन्य टिकाऊ वस्तुओं की खरीदारी की मात्रा मजबूत बनी रही। यह मजबूत उपभोक्ता खर्च डेटा एक बार फिर से पुष्टि करता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था संकुचन चक्र के अंत में भी वृद्धि की मजबूती बनाए रख रही है, लेकिन इसने मौद्रिक नीति के तेजी से बदलाव की उम्मीदों को कमजोर कर दिया है। कुछ संस्थागत विश्लेषकों ने संकेत दिया है कि यदि उपभोक्ता पक्ष के साथ कोर मुद्रास्फीति में उतार-चढ़ाव होता है, तो फेडरल रिजर्व की नीति की प्रतीक्षा अवधि लंबी हो सकती है।

चिप सेक्टर की वापसी और बैंक शेयरों का ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंचना

इक्विटी बाजार के भीतर, सेक्टर रोटेशन और संरचनात्मक बाजार की विशेषताएं स्पष्ट थीं। पहले लाभ बुकिंग के कारण बिकवाली का सामना करने वाले चिप निर्माण क्षेत्र को खरीदारी का समर्थन मिला, ब्रॉडकॉम (AVGO:US) में 5.7% की वृद्धि हुई, माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU:US) में 3.7% की वृद्धि हुई, जिससे बड़े प्रौद्योगिकी शेयरों की समग्र गति में कमी का प्रभाव कम हुआ। प्रौद्योगिकी शेयरों की तुलना में, पारंपरिक वित्तीय क्षेत्र ने मजबूत आर्थिक डेटा के चलते अधिक स्थिर प्रदर्शन किया, बैंक ऑफ अमेरिका (BAC:US), सिटीग्रुप (C:US) और गोल्डमैन सैक्स (GS:US) के शेयर की कीमतें सुबह के बाद के व्यापार में सभी ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गईं, जो चक्रीय क्षेत्रों में पूंजी के आवंटन की प्राथमिकता को दर्शाता है।

विशाल बाजार पूंजीकरण संस्थाओं की विभाजित चाल और प्रबंधन में बदलाव

व्यक्तिगत शेयर स्तर पर असामान्य गतिविधियों ने भी बाजार का ध्यान आकर्षित किया। एलन मस्क की स्पेस एक्सप्लोरेशन टेक्नोलॉजीज कंपनी स्पेसएक्स (SPCX:US) के शेयर में 3% की गिरावट आई, जो पहले की सार्वजनिक पेशकश के बाद कंपनी का बाजार पूंजीकरण 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया था, और यह सूचीबद्ध होने के बाद पहली बार गिरावट का सामना कर रही है। वहीं, कॉर्पोरेट गवर्नेंस स्तर पर, सीएमई (CME:US) ने घोषणा की कि इसके मुख्य कार्यकारी अधिकारी टेरी डफी (Terry Duffy) अगले वर्ष पद छोड़ देंगे, जिससे शेयर की कीमत में 4.3% की गिरावट आई। जूता उद्योग से कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवधारणा में परिवर्तित होने वाली स्मार्टबर्ड (BIRD:US) ने पूर्व अमेज़न (AMZN:US) कार्यकारी नादिया कार्ल्स्टेन (Nadia Carlsten) को नया मुख्य कार्यकारी अधिकारी नियुक्त करने की घोषणा के बाद, शेयर की कीमत में 60% की वृद्धि दर्ज की।

वॉश की नीति की पहली प्रस्तुति से पहले ब्याज दर के दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन

वैश्विक वित्तीय बाजार का मुख्य ध्यान अमेरिकी पूर्वी समय के अनुसार दोपहर 2:00 बजे घोषित होने वाले फेडरल रिजर्व के ब्याज दर के फैसले और नए अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) की पहली प्रेस कॉन्फ्रेंस पर केंद्रित है। हालांकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प (Donald Trump) द्वारा पहले घोषित किए गए अमेरिका-ईरान प्रारंभिक शांति समझौते ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को कुछ हद तक कम कर दिया था, लेकिन ट्रम्प के बाद के बयान कि युद्धविराम समझौता अंतिम संस्करण नहीं है, ने भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण तेल की कीमतों में मामूली वृद्धि की। इस जटिल मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण में, क्रेस्सेट कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी जैक एबलिन (Jack Ablin) ने कहा कि फेडरल रिजर्व के पास वर्तमान में अवलोकन की स्थिति बनाए रखने का कारण है। यदि नए अध्यक्ष बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस में मुद्रास्फीति में वृद्धि की चिंता व्यक्त करते हैं, तो दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना को और समर्थन मिल सकता है।