关税推升通胀压力或持续
美国亚特兰大联储主席博斯蒂克警告称，由关税引发的价格上涨可能是渐进且持续的，而非一次性冲击，这将使美国通胀面临持续上行压力。博斯蒂克在周一公开讲话中表示，关税影响已经渗透到消费者和企业预期中，可能导致未来价格调整频率增加。
“风险已经渗透到消费者和企业领导人的心理。”博斯蒂克指出，企业已经在通过提价转嫁关税成本，亚特兰大联储的调查结果显示，未来价格上涨举措只是时间问题，而非是否进行的问题。
美联储内部对降息和通胀前景现分歧
近期，美联储官员在关税对通胀影响及降息节奏方面出现明显分歧。在本月早些时候的政策会议上，10位官员倾向于忽略关税短期价格影响，预计今年至少降息两次；但另有7位官员认为今年无需降息，担心关税可能造成更持久的价格压力。
美联储理事沃勒和鲍曼此前曾暗示若通胀持续温和，将支持7月降息；但包括博斯蒂克在内的部分官员对过早降息持谨慎态度，认为应维持利率稳定至秋季，以观察关税带来的通胀影响。
博斯蒂克指出，过往应对供应冲击的分析方法可能不再适用，全球化趋势和生产模式的转变需要被密切关注，以评估其对美国通胀和经济的潜在影响。
博斯蒂克预计今年仅降息一次
与市场对美联储可能多次降息的预期不同，博斯蒂克表示，他预计美联储在2025年只会降息一次，并在2026年进行三次降息，但同时强调预测存在高度不确定性。
尽管关税影响持续，美联储目前没有足够数据支持立即调整利率，博斯蒂克强调美联储有“从容”的空间，可在做出政策转向前等待更多经济数据出炉。
劳动力市场稳健提供耐心空间
博斯蒂克重申，美国劳动力市场表现稳健，为美联储在评估降息时提供了耐心观察的空间。他认为，在无需再次加息的情况下，美国通胀最终能够回落到2%的目标水平。
“我认为价格上涨还会继续出现，企业将继续转嫁关税成本，但通胀终会回到目标水平。”博斯蒂克表示，美联储将继续关注未来经济数据变化，尤其是关税对价格传导的具体路径和时滞，以判断未来降息节奏。
市场聚焦后续数据影响政策方向
当前市场投资者密切关注即将公布的就业、通胀等关键经济数据，以判断美联储是否会如部分官员预期那样在7月或9月启动降息周期，或如博斯蒂克观点，仅在今年降息一次并以观望态度应对通胀风险。
在关税、通胀和经济增速放缓的博弈下，美联储政策路径仍存较大不确定性，投资者需关注关税影响和美联储最新表态，以研判美元走势和全球市场流动性未来的变化。
