फंड मैनेजरों का भरोसा बढ़ा, नकदी होल्डिंग्स में गिरावट
अमेरिका के बैंक ऑफ अमेरिका ने अगस्त 2026 में अपनी वार्षिक ग्लोबल फंड मैनेजर सर्वेक्षण प्रकाशित किया जिसमें यह सामने आया कि फंड मैनेजरों का बाजार के प्रति भरोसा चार साल के उच्चतम स्तर के करीब है। लगभग 180 फंड मैनेजर शामिल थे, जिनके द्वारा प्रबंधित कुल संपत्ति 5000 अरब डॉलर से अधिक थी। सर्वेक्षण में नकदी की हिस्सेदारी मात्र 3.5% रही, जो 1998 से इस सर्वेक्षण के आरंभ के बाद से सबसे कम है, और यह "कैश रूल" नामक बीओएफए के विशेष विपरीत संकेत को ट्रिगर करता है।
स्टॉक्स में पांच साल का उच्चतम अलोकेशन, लगातार बढ़ रही अपोजिशन
सर्वेक्षण के अनुसार, वैश्विक स्टॉक में अलोकेशन की नेट ओवरवेटिंग 56% तक पहुंच गई है, जो नवंबर 2021 के बाद का सर्वोच्च स्तर है। यह 14 महीने से लगातार अधिक निवेश की स्थिति दर्शाता है, जो स्टॉक मार्केट में धन के बड़े प्रवाह और भीड़भाड़ की स्थिति को उजागर करता है।
आर्थिक विकास पर भरोसा, जोखिम की धारणा कम हुई
सर्वेक्षण में 56% मैनेजरों ने कहा कि वे आर्थिक मंदी की आशंका नहीं रखते, जबकि 43% ने तेज़ विकास की उम्मीद जताई है, जो फरवरी 2022 के बाद का सर्वोच्च आंकड़ा है। यह दर्शाता है कि निवेशकों के बीच आर्थिक विकास, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीतियों, कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश और राजनीतिक जोखिम के प्रति आशंकाएं थोड़ी कम हुई हैं। इस समय धन जोखिम भरे संपत्तियों के बीच रोटेशन में ज्यादा लगा हुआ है, बजाय इसके कि风险暴露大幅增加。
मौद्रिक नीति को लेकर स्थिरता की उम्मीद
लगभग 72% मैनेजरों ने माना कि फेडरल रिजर्व के चेयरमैन केविन वॉलेश नवंबर के मध्यावधि चुनाव से पहले ब्याज दरों को स्थिर रखेंगे। केवल एक-तिहाई से कम निवेशकों ने अगले जैक्सन होल सम्मेलन में अधिक कड़े रुख की आशंका जताई, जबकि अधिकांश ने उदासीन नीति को प्राथमिकता दी। मध्यावधि चुनाव में डेमोक्रेटिक पार्टी की संभावित बड़ी जीत को लेकर बाजार में मतभेद हैं, पर हल्की बहुमत ने स्टॉक मार्केट पर दबाव के संकेत दिए हैं।
सेक्टर निवेश और संभावित जोखिम क्षेत्र
सर्वेक्षण में यह भी देखा गया कि अगस्त में फंड मैनेजरों ने तकनीकी, बैंकिंग और ऊर्जा सेक्टरों में निवेश बढ़ाया, जबकि औद्योगिक और हेल्थकेयर सेक्टरों से निकासी की। सेमीकंडक्टर सेक्टर अभी भी निवेशकों के बीच भीड़भाड़ का विषय बना हुआ है, हालांकि पिछले महीने की तुलना में रुचि थोड़ी कम हुई है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता के निवेश को लेकर बबल के जोखिम को व्यापक चिंता के रूप में माना गया है। बड़ी क्लाउड कम्प्यूटिंग कंपनियों के कैपिटल खर्चों को संभावित सिस्टमिक क्रेडिट जोखिम के रूप में देखा जा रहा है, हालांकि अधिकांश मैनेजर उम्मीद करते हैं कि वे इस साल अपने निवेश को कम नहीं करेंगे।
सोना और बॉन्ड्स में विपरीत संकेत
सर्वेक्षण में सोने को सबसे कम आंका गया संपत्ति माना गया, जो मार्च 2023 के बाद से सबसे नीचे मापा गया है। वहीं, बॉन्ड्स में भारी निकासी देखी गई है। ये विपरीत संकेत बाजार की भावनाओं में संभावित बदलाव का सूचक हैं, खासकर जब आर्थिक विकास और ब्याज दरों की आशंकाएं असमान हों। इस स्थिति में सोना और बॉन्ड्स निवेश के लिए फोकस के केंद्र में आ सकते हैं।
यह सर्वेक्षण उजागर करता है कि हालांकि स्टॉक मार्केट में पोर्टफोलियो अलोकेशन उच्च है और नकदी कम, फिर भी बाजार में व्यापक नया निवेश सीमित है। साथ ही, आर्थिक नीतियों और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं की वजह से जोखिम के संभावित मोड़ भी बने हुए हैं। फंड मैनेजरों का यह उत्साह और उनकी एसेट एलोकेशन रणनीति आने वाले समय में बाजार की अस्थिरता पर असर डाल सकती है।