イギリス中央銀行が経済見通しに慎重な姿勢を示す
イギリス中央銀行のベイリー総裁は最近、経済全体のパフォーマンスが弱まっているものの、特に労働市場ではすでに減速が見られる中で、インフレーションの動向はまだ判断が難しいと警告しました。彼は、経済成長の鈍化が顕著であるが、価格圧力の持続性についてはまだ結論が出ていないため、引き続き慎重に見守る必要があると述べています。
ベイリー総裁は英国商工会議所の会合で、現在の経済の供給と需要はまだ完全に均衡が取れておらず、中期のインフレ期待が続いていることで政策決定者がジレンマに陥っていると語りました。彼は、現在の金利が既定の下降路線を辿ることはないが、データが許せば徐々に引き下げる可能性があると強調しました。現在の金利は4.25%に維持されており、市場は2025年末までにイギリス中央銀行が二度の利下げを行うと広く予測しています。
さらに、彼は世界の地政学的な不確実性、特に中東情勢の変動や原油価格の大幅な変動がインフレーショントレンドに影響を及ぼし続け、政策立場に影響を与える可能性があると警告しています。
英国独立後初の貿易防衛戦略を開始
同時に、イギリス政府は新しい貿易戦略を推進しており、グローバルな貿易摩擦や関税の変動に対処する能力を強化することを強調しています。ロイター通信によると、イギリスは自国産業の保護能力を高めるために貿易救済庁を改革する予定です。商業・貿易大臣のレイノルズ氏は、自由貿易を堅持しながら自国の利益を強化することが重要だと指摘しました。
イギリスの製鉄会社はこの改革を支持し、現在のメカニズムが輸入鉄鋼に対する制限力に欠けていると強調しています。新戦略には一部の関税を撤廃する合意をアメリカと締結することも含まれていますが、合意の詳細はまだ最終的に確定されていません。他の企業も現時点でのシステム的不確実性を反映し、政府の支援を求めています。
この戦略は、英国がEUを離脱した後初めて策定された体系的な貿易政策であり、前の保守党政府が強調した自由貿易とは多少異なり、労働党政府はより柔軟で現実的な協定の実現を重視しています。
米国の経済データの悪化が市場を緊張させる
大西洋の反対側では、アメリカの第1四半期GDPデータが-0.5%に下方修正されました。主な要因は、消費者支出が予想を大幅に下回り、わずか0.5%にとどまったことです。分析によると、トランプ政権の以前の大規模な関税政策が第1四半期に企業の事前輸入を引き起こし、短期的な需要を押し上げ、その後消費の弱さをもたらした可能性があります。
さらに、アメリカの労働市場も疲弊の兆しを見せ始めています。先週の継続的な失業保険申請者数は2021年11月以来の新高値に達しましたが、新規の申請者数はわずかに減少しました。6月の失業率は4.2%から4.3%に上昇する可能性があります。
市場はまた、日本時間6月27日夜に発表されるアメリカの5月のコアPCE価格指数の年率データを待っています。これはFRBがインフレ動向を判断する重要な指標であり、将来の金融政策に対する市場の判断にさらに影響を与える可能性があります。
航空機注文が耐久財の反発を後押しするも政策への圧力は緩まない
アメリカ商務省のデータによると、5月の耐久財注文は16.4%増加しました。主な要因は商用航空機の注文が230%急増したことです。ボーイング社の150機の航空機を含む大型契約が推進力となりました。しかし、エコノミストたちは輸送産業を除く他の産業のパフォーマンスが低調であり、企業が貿易不確実性の影響を大きく受けていると指摘しています。
FRBは金利を据え置いており、パウエル議長は関税が価格に与える遅延効果を引き続き観察する必要があると強調しました。政策立場が明確になるまでは、経済データのわずかな変動も市場の感情を揺さぶる可能性があります。
