インフレが緩やかに緩和し、家計債務が高止まりする中、韓国の中央銀行は木曜日に行われる5回目の会議で政策金利を3.5%に据え置き、今年中は主要政策金利を安定させることを維持する可能性が高いです。
7月のインフレ率が2年ぶりの低水準である2.3%に低下し、韓国中央銀行の2.0%のインフレ目標に近づいたことから、金融市場は韓国中央銀行の現在の引き締めサイクルが終了したと予想しています。このサイクルの17ヶ月間で、利率は300ベーシスポイント引き上げられました。
韓国中央銀行は今後数ヶ月内にインフレ率が上昇すると予想していますが、経済成長の鈍化と高い債務が韓国中央銀行のさらなる利上げを阻む可能性があります。しかし、韓国中央銀行はハト派的な発言を通じて市場の期待を導き、中央銀行の金利引き下げ予想の高まりを防ぐ選択をするかもしれません。
8月14日から21日のロイター調査によると、43人の経済学者全員が8月24日の会議で3.50%の基準金利が変わらないと予測しています。
大信証券の経済学者Kong Dong-rakは、1月の最後の利上げ以降、消費者物価インフレ率が中央銀行の2%の目標に近づきつつあることから、インフレを抑制するための韓国中央銀行の圧力が弱まっていると指摘し、基準金利が今年中に現在のレベルを維持すると予測しています。
経済指標の鈍化に対する懸念が高まれば、金融市場は韓国中央銀行の基準金利の引き下げ予想を高めるかもしれません。ロイター調査に答えた経済学者の4分の1は、韓国中央銀行が基準金利を3.25％やそれ以下に下げる可能性が高いと見ています。
韓国中央銀行が通貨政策の引き締めサイクルを終えたとしても、多くの分析家や金融機関は、韓国中央銀行が短期的なインフレの変動や需要低迷による経済の鈍化に反応することは当面ないと予想しています。
京博証券の経済学者Paik Yoon-minは、「韓国銀行がさらなる利上げの可能性を残しているものの、実際に利上げが行われる可能性は低いと思います。しかし、インフレが韓国中央銀行の予測パスから大きく逸脱しなければ、経済と金融のダウンサイド圧力が高まる中で、韓国中央銀行の金融緩和予想が高まるかもしれません」と述べています。
多くの経済学者が予測するように、来年第1四半期には少なくとも25ベーシスポイントの利下げがあり、3.25%へと調整されるでしょう。その時点で、この地域の他の中央銀行も緩和政策を実施することが期待されます。金融市場の中央値の予測では、韓国中央銀行は来年の基準金利を徐々に下げ、第2四半期には3.00%に、第3四半期と第4四半期にはそれぞれ2.75%と2.50%にする予定です。
