今週のヘッジファンド会議で、日本株が焦点となり、多くのアジア投資における人気の選択肢となりました。資産管理者たちは、日本企業が資本効率の向上に努めている点と、東京株式市場の記録的なパフォーマンスを強調しました。
毎年恒例の香港Sohn投資リーダー会議では、14のファンドがそれぞれの最良の投資アイデアを共有しました。参加者たちは、日本のアウトソーシング、ロボット、製薬業界の企業に強い関心を示しました。それに対して、中国株を推奨したファンドはわずか2つであり、2023年の7つから減少しました。
ロンドンのZennor資産管理会社の創設パートナーであるデヴィッド・ミッチェルソンは、世界第3の経済大国における最大のチャンスは、「改善中」もしくはガバナンスを強化している企業にあると述べました。これは既に優れたパフォーマンスを見せている企業ではありません。
ミッチェルソンは、日本のタイトな労働市場から恩恵を受け得ると考えられるアウトソーシングサービスを提供するTranscosmosを推奨しました。会社の成長が鈍化しているにもかかわらず、在庫株の取り消し計画など、資本管理の改善意向を示しています。
日本は企業ガバナンスの強化を10年以上進めてきましたが、昨年、東京証券取引所が資本効率の向上を企業に求める施策を取ったことが、この取り組みに大きな力を与えました。取引所は現在、月ごとに資本使用改善計画を自主的に開示した企業のリストを発表しています。
円の弱さに支えられ、日経平均株価は2023年初頭以来50%上昇し、今年2月には史上最高値を記録しました。
日本政府が管理基準を引き続き引き上げる中、「日本企業とやり取りする投資家が勝つチャンスはこれまで以上に高い」と、アクティビストファンドOasis Managementの創設者セス・フィッシャーは会議前のインタビューで述べました。
このファンドは、小林製薬の上昇潜力に期待しています。この製薬会社は最近、5件の死亡事例と関連する可能性のある健康補助食品をリコールしました。フィッシャーは会議で、もし会社が危機管理を改善するか、または非公開化を行えば、株価は上昇する可能性があると述べました。
