ドイツのインフレーションは依然として頑固に続いており、主な原因は賃金の大幅な上昇です。ドイツ連邦銀行は金曜日に、これは欧州中央銀行が価格上昇の見通しが改善されたことを受けて金利を引き下げた翌日に発表されました。
インフレ率は2022年末の二桁から下がったものの、「最後のひと押し」となるデフレーション過程は非常に困難です。ユーロ圏最大の経済大国であるドイツは警告を発し、金利がゆっくりとしか下がらないという市場の予想を強化するかもしれません。
ドイツ連邦銀行は半年ごとの経済予測更新で、「インフレーションは依然として頑固で、特にサービス業において、強力な賃金上昇とそれによるコスト圧力が主要な要因です」と述べました。
欧州中央銀行が木曜日に予想通り金利を引き下げたにもかかわらず、政策決定者たちは7月には様子見を続ける可能性があると述べました。市場は今年一、二度の金利変動しか見込んでおらず、欧州中央銀行の高金利が来年まで成長を抑制すると見られています。
ドイツ連邦銀行は特に賃金の見通しを懸念しており、第一四半期の賃金上昇が予想以上に速かったです。
「今年の賃金は大幅に上昇し、その後も強力に成長すると予想されます」と銀行は付け加えました。
ドイツ連邦銀行は現在、ドイツの今年のインフレ率が2.8%に達すると予測しており、6ヶ月前の予測の2.7%から上昇しています。2025年のインフレ率は2.7%で、前の予測は2.5%でした。
「ドイツのインフレ率は減少し続けているが、その速度は遅い」とドイツ連邦銀行総裁のナーベル氏は述べました。「欧州中央銀行理事会では、金利引き下げの問題について自動操縦モードではありません。」
同時に、下半期の経済回復が加速すると予想されているものの、今年のドイツ経済の成長はわずかにとどまる可能性があります。
ドイツ連邦銀行は今年の経済成長率は0.3%になると予測しており、昨年12月の予測の0.4%から低下しています。来年の経済成長率は1.1%に上昇すると予想され、前の予測の1.2%をわずかに下回っています。
過去一年間、ドイツ経済は苦しんでおり、その大規模な産業部門は輸出販売の低迷により深い不況に陥っていました。
しかし、最近数ヶ月の需要の回復は、ドイツおよびユーロ圏全体の経済が底を打った可能性を示しており、政策立案者が長期的に予期している緩慢で浅い回復が進行中かもしれません。
「ドイツ経済は経済の低迷期を脱しつつあります」とドイツ連邦銀行総裁のヨアヒム・ナーベルは声明で述べました。
