私は取引を芸術のように自由にできるとは思ったことはありません。むしろ、優れた芸術には自由な外観と厳格なコアがあると考えています。例えば、草書は流れるように書かれ、美しさは絶妙なバランスから生み出されます。その「バラツキ」は昇華されたもので、「バランス」は楷書の基本に基づいています。楷書を練習せずに良い草書を書くことなど不可能でしょう。それは取引にも当てはまります。成功を収めた神々が取引の成功理由を尋ねられると、しばしばそれを「盤感」と称します。しかし、盤感とは何でしょうか？それは厳格な論理的フレームワークが何千回も鍛えられて、取引者が瞬時に決定を下せる状態にまで達したものです。したがって、厳格な論理フレームワークが基盤であり、自由な盤感がもたらす結果は推して知るべしです。
私は反応が鈍いので、取引行動を取る前にはじっくりと考える時間が必要です。大きな構造が形成され、ある程度の期待が生まれ、小さな構造が徐々に検証されます。さらに、取引量や持ちポジション、関連するセクターの動向なども観察します。すべてが厳格な論理フレームワークに落ち着くと取引が始まります。このプロセスでは、いくつかの機会を逃すかもしれませんが、厳密な論理で高い確率を追求することで、多くのリスクを回避できます。そうすれば、大きなポジションを取ることが可能になります。優れた取引者と一般的な取引者の違いの一つは、良い機会に大胆に行動できるかどうかだと思います。だからこそ、私は「不確実性の前では慎重に行動し、良き機会の前では大胆に行動する」というフレーズをよく自戒にしています。
理論を理解した後、どのように実行を厳格に行えるでしょうか？バフェットには「パンチカード理論」という考えがあります。それは、投資者が生涯で20回しか取引できないと仮定し、毎回取引するたびにパンチカードに穴を開けることで、厳重に銘柄を選択し、操作を減らすという方法です。この方法は非常に効果的です。新人が取引の練習をする際には、毎日決められた枚数とラウンド数で取引するように指導します。これを続けることで習慣が形成され、慣れてきたら自由に取引できるようになった時でも、勝率と損益比率の安定性を保つことができます。私自身も取引を厳格に行うために、毎回取引を行う前にいくつかの質問を自分に問いかけます。
1、トレンドに従っていますか？
2、大きな構造と小さな構造は形成されていますか？
3、範囲と期待値は確定されていますか？
4、変数は何ですか？
5、損切りの条件や位置は確定されていますか？これらの質問に明確に答えることができれば、その取引は大抵自信を持って行うことができ、進退も柔軟に対応できます。不明確な損失は大抵不明瞭な臨時的な取引から生じます。
順勢
孟子は「知恵があっても、勢いには勝てない」と言いました。勢いの力は強大で、一度形成されるとすべての反対勢力を粉砕し、その反対勢力がさらに勢いを助長します。一つの商品が勢いをつけると、関連商品との間で互いに勢いを強化し、前進します。
現在、国内の投機的な雰囲気は強く、誤った価格設定が生じると過剰反応がしばしば発生します。私は以前、この点についてまとめた文章があります：
利益の本質は市場の非効率性から生まれます。その非効率性は次のような側面に現れます：
1、情報の非対称性。例えば、希少資源の所有、インサイダー情報、世論の操作、ルールの抜け道の合理的利用など。
2、トレンドの継続性と自己強化。市場で誤った価格設定が生じると、先見の明のある資金がその修正に動き、賢明な資金が迅速に追随し、トレンドに従う資金がトレンドを強化します。そして、トレンドが自己強化を始めると、盲目的な資金が無差別に流入し、合理的な意見と反対意見を徹底的に打ち負かし、狂気に陥り、その後狂気の中で破滅します。
3、過度に歪んだ逆方向の強化。
4、価格変動の継続性。
人類の認識は常に偏りがあり、科学の発展は絶えず証明されないプロセスです。ニュートンでさえ最終的には神学者になりました。このため、市場には常に非効率性が存在し、それによって私たちは利益を取って市場から退出することが可能です。たとえそのプロセスが困難であっても。この非効率性を「市場の穴」と呼びますが、市場の進化により絶えず修正され、より小さくて隠れた穴が残されます。そのため、利益を得る方法も絶えず変化します。進化するか、古い方法をより非効率な市場で使用するかのどちらかです。
どのような方法やシステムも最終的には証明されないでしょう。私たちがするべきなのは、証明される前に十分な利益を得て、証明された後にその利益を守り、システムを進化させるか、市場を変更するか、退出するかです。どのように進化しても、すべての安定した利益を得るシステムはリスクを厳重に管理する必要があります。生き残ってこそ進化できます。トレンドに従うことを強調するのは、市場が完全に効率的になることはなく、トレンドに従うことが多くの場合確率的な優位性を持つからです。ただし、その優位性は一時的なものです。
勢いは上昇、下降、横ばいの三つに分けられます。どの状態でも、一度形成されるとすぐに変わることを期待してはいけません。現在の勢いに順応するのが高確率な行動です。異なる周期の勢いが同じ場合、それは共振効果を引き起こし、高校物理の波の干渉の原理と同じです。しかし、大部分の時期では異なる周期の勢いが衝突します。その場合、どの周期を見ればよいのでしょうか？私の理解では、最も重要な勢いは、取引の周期よりも大きい周期の勢いです。なぜなら、その勢いが最も有効な保護を提供してくれるからです。
私は典型的な勢いを、定勢、蓄勢、再起勢と分けています。純粋で量を伴う上昇や下降が定勢で、時間に一致した取引高の減少を伴う限度ある調整が蓄勢です。そして、重要な時間構造のポイントで取引高と象徴的なK線の組み合わせが現れると、再起勢が容易に発生します。もちろん、再起勢の幅は大きな周期と市場全体の雰囲気に影響されます。この市場で利益を上げる方法は数多くありますが、大部分の人々にとってより安全な方法はトレンドに従うことです。なぜなら、大部分の人々は天才的な反応や異常な執行力を持っていないからです。トレンドに従うことで、取引者に不利な状況を処理するための時間を多く与えてくれます。
勢いを識別し、順応し、利用することで、私たちは多くの場合、自分たちが素晴らしいからではなく、勢いが来たからそれに乗ることができたのです。
3敏感
どんなに予測が確実であっても100%は不可能です。ポジションを取った後は、慎重に予測の発展を検証しなければなりません。予測に沿っている場合は不利な要素に注意し、予測に達していない場合は不利な要素を発見しなければなりません。予測に達していなくても不利な要素が見つからない場合は、「幽霊ルール2」に従って処理します。市場が一定期間内にポジションが正しいことを証明しない限り、それを処理します。市場がポジションが間違っていることを証明するのを待つのではありません。この微妙な違いによって結果は大きく異なることを多くの人が実感していると思います。
私たちは取引者であって、分析者ではありません。「処理」は「予測」よりも重要です。取引期間が長い場合、事前の論理が主導的な役割を果たし、「処理」という動作は軽いポジションで時間があるので緊急ではありません。しかし、逆に取引期間が短くなるほど「処理」が重要になります。短期間の取引では、一部の利益は、迅速に処理する人が遅延する人からお金を取ることによって得られます。
4損切り
損切りに関して、以前「損失を受け入れることが安定した利益への第一歩」という記事を書きました。その中で強調したポイントは次の通りです：
1、損失は避けられないものであり、それを制限し、発生した後は坦然と受け入れなければなりません。損失は利益を得るために支払うコストです。損失が発生したときに自分を軽んじる必要はありませんし、利益が出たときにも喜びすぎる必要はありません。これは確率的な優位性が働いているだけです。
2、ポジションを取る前に損切りの条件や位置を確定し、損失に備えておく必要があります。実際の動向が不利になった場合、自分にすべきことを絶えず言い聞かせます。例えば、持ちポジションが損失を出し始めたら、特定の価格を下回ったらコストを考えずに決済すると自分に繰り返し言い聞かせるのです。この心の準備ができている人ほど、突然の判断よりも断固たる行動を取れます。
3、損切りは一回の取引だけではなく、1時間、半日、1日、一期間の中のすべての減少を制限すべきです。制限する方法は「三縮」です。
リバーモアは言いました：「忍耐を失うと、重大なタイミングを待たずに安易に取引し、すぐに利益を得ようとすると、損失を出す。」これは忍耐と厳格さの重要性を示しています。しかし、取引は連続した動作であり、大部分の人は開始時の方向とエントリーに過度に注意を払い、持ちポジション、決済、取引後の調整を無視しがちです。どうすれば解決できるでしょうか？事前に厳格に分析し、実行中に敏感に対応し、事後に調整します。これら三つはどれも欠けてはなりません。事後の調整は最も見落とされやすく、またそれがうまくできないと最も深刻な影響をもたらします。私の調整方法は「三縮」に加えて、取引ノートに「厳格、順応、敏感、損切り」の八文字を書き込むことです。
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