年初から現在にかけて、中国経済の回復に対する楽観的な期待が明らかに後退し、製造業や基盤設備などの分野の指標データが弱い。これにより、中国の燃料油およびその他の原油派生製品への需要は、今年ピークに達する可能性がある。一部のアナリストは、輸入データが中国の原油需要が強いことを示しているにもかかわらず、大半の輸入原油が貯蔵され、ガソリンやディーゼルといった実際の需要に変換されていないと指摘している。
主要産油国同盟Opec+が厳しい生産量制限政策を維持しているにも関わらず、中国経済の回復の鈍さなどの要因が原油価格のさらなる上昇を抑制する可能性がある。業界コンサルティング会社Mysteel OilChemによると、中国の需要の限界に加え、新エネルギー自動車が将来の原油需要に対して持続的な脅威をもたらし、これが今年の中国および世界のディーゼルおよびガソリンの消費がパンデミック前の水準に達するのが難しい原因となっている。
業界コンサルティング会社FGEは、今年後半の中国の原油需要の成長が日に110万バレルに減速し、上半期の日に130万バレルから顕著に減少すると予測している。しかし、金融市場や業界関係者は、短期的にエネルギー消費が弱まる兆候が見られるにもかかわらず、今後数年間で中国の原油需要が安定して成長を続けると見ている。
Energy Aspects Ltd.のアナリスト、孫佳楠は、中国の今年の原油需要が第2四半期に日に1640万バレルのピークに達し、第3四半期には日に1580万バレルに低下し、第4四半期には季節的要因と暖房需要の支えにより日に1620万バレルに再び上昇すると予測している。また、Energy Aspectsは2024年の中国の原油需要が日に1600万バレルの規模を維持すると考えている。
鉱業、物流、農業部門のキーフュエルであるディーゼルの需要は、現在その弱さがより明確になっている。データインテリジェンス会社KplerとOilChemのデータによると、国内のディーゼルの消費が弱まる中、中国はディーゼルの商業在庫を増やし、ディーゼルの輸出を拡大している。具体的なデータによると、7月下旬までに、中国のディーゼル輸出量は3月以来の最高水準である月に119万トンに達し、ディーゼルの商業在庫は3ヶ月間の最高水準に上昇している。
中国は5月に日に1200万バレルを超える原油を輸入し、6月には3年ぶりの新高を更新し、市場参加者の中には中国の原油需要に対して依然として楽観的な見通しを持っている者もいる。しかし、Vortexa Ltdは関連データに基づき、中国の道路上の原油在庫が記録的な10億バレルに増加し、米国が何度か削減した後の3.47億バレルの備蓄を大幅に上回っており、これは中国が輸入した原油が在庫を補充しただけであり、実際の需要を示すディーゼルやガソリンの消費に変換されていないことを示している。
同時に、中国の原油加工業界は喜びと悲しみが混在する状況を示している。7月末までに、中国の国有精油工場の稼働率は、容量の80%をわずかに超え、昨年同期に比べて10ポイント高かった。しかし、中国の独立した精油工場の稼働率は昨年同期に比べて低下し、容量の約60%にしか達していない。
経済成長の勢いが弱く原油需要に脅威を与えるだけでなく、新エネルギー自動車もディーゼルとガソリンの消費に挑戦を提起している。データによると、昨年同期と比較して、今年上半期の中国の新エネルギー自動車（電気自動車およびプラグインハイブリッド車）の販売は37%増加したが、内燃機関車の販売は8%減少した。
OilChemのアナリストは、中国の今年のガソリンとディーゼルの消費量はパンデミック前の95%にしか達しないと予測している。そして、中国国際財務公司のアナリスト、郭朝晖は、下半期のガソリンとディーゼルの消費需要が大きく増加する可能性は低いが、精油業者が在庫を補充し続ける場合、中国全体の原油需要に一定の支持を提供する可能性があると述べている。
