セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は水曜日、メンフィス経済クラブでの演説で、FRBは引き続きインフレと雇用の二重目標を優先しており、将来の経済データに基づいて利下げをさらに行うかどうかを決定すると強調しました。彼は、インフレがFRBの2％の目標に向かって回復する限り、FRBは雇用を支援しながらインフレを安定させるために中立的な政策金利の実現に努めると述べました。
ムサレムは、FRBは現在の目標を超えるインフレ水準に対応するため、金融政策において「適度に制限的」であり続けると述べました。彼は、将来の利下げ決定は慎重な態度を保ち、FRBはこれから発表される経済データを観察し、金融政策への影響を評価するための十分な忍耐力を持っていると付け加えました。
市場が最も関心を寄せている「トランプ再選が利下げ決定に影響を与えるか」の問題について、ムサレムは現時点ではトランプ政権の影響を12月の政策見通しに組み込むには適切でないと明確に述べました。先週、FRBは利率を0.25ポイント引き下げ、2回連続で利下げを行いました。ムサレムは、これらの利下げ措置は経済にいくらかの支援を提供するものであるが、依然としてインフレリスクを制御するために適度に制限的であることを説明しました。
彼は、基準シナリオにおいて、中期的にインフレ率は2％に向かい、労働市場も減速するが十分な雇用が維持されるだろうと述べました。賃金の成長が緩やかになっても、雇用市場は依然として堅調です。
水曜日の早い時間に発表されたインフレデータでは、10月のコアCPI（食品とエネルギーを除く）が3ヶ月連続で0.3％上昇し、コアインフレが依然として高い水準にあることを反映しています。総合CPIは前年同月比2.6％上昇し、3月以来の最大の増加を示しました。ムサレムは、このデータはインフレ減速の抵抗が増し、インフレ上昇のリスクも高まっていることを示していると述べました。
雇用市場について、ムサレムは、労働市場はほぼ完全雇用に近く、失業率と解雇率は低水準を維持していると指摘しました。彼は、労働市場はすでに若干の冷え込みを見せているが、顕著な悪化の兆候はないと述べました。
ムサレムの発言は、次の政策決定を行う際には、FRBが将来の経済データを注意深く監視し、引き続きデータの変化に基づいて慎重に行動することを強調しました。市場はFRBが12月に再び25ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると予期していますが、FRBの実際の決定は全く経済指標の今後の動向に依存することになるでしょう。
