英国の雇用市場の冷却が続く
最新のビジネス調査によると、英国企業の採用意欲は新型コロナウイルス感染症の初期以来の最低水準に達し、特にホテル業や社会福祉などの労働集約型産業での採用の減少が顕著です。業界団体は、政策コストの上昇と労働法規の調整予測が企業の雇用決定を慎重にしていると指摘します。
初任給上昇の鈍化や臨時労働者の賃金上昇の低下は、市場の需要の弱さをさらに反映しています。このトレンドが続けば、消費と経済全体の活力を損なう可能性があると分析家は懸念しています。
中央銀行の政策分裂が激化
イギリス中央銀行内部では利下げ問題で意見の違いが顕著で、一部の委員はインフレの緩和を示すさらなるシグナルを待ってから政策を緩和するのが適切と考えています。一方、米国では、FRBの監督副議長であるボウマンは、年内の三度の利下げを支持する姿勢を最近示し、その理由として雇用成長の鈍化と労働市場の弱まりを挙げています。
この姿勢は、他のFRB当局者の慎重な態度とは対照的であり、世界の主要中央銀行が政策志向で一致しないことを反映しており、市場の変動を助長する可能性があります。
米国の政治要因が政策の展望に影響
米国のトランプ大統領がFRBの理事会に首席経済顧問のスティーブン・ミランを指名したことは、政策の方向性に対する注目を集めています。ミランは迅速な利下げを支持することで知られていますが、分析によると、彼の影響は利率レベルを直ちに変更するよりも政策の公開討論を促進することに現れる可能性が高いです。
この動きはまた、FRB内部での独立性への重視が高まり、将来の政策議論に対する分岐の余地を広げる可能性があります。
市場と投資家の注目の焦点
英国では、最新の失業率と賃金成長率データが市場の注目を集めており、それが雇用市場の冷却をさらに示す結果となれば、イングランド銀行内部での利下げ圧力が高まる可能性があります。米国では、CPIインフレデータが9月の利下げ予測に直接影響を与える予定であり、現在市場は約68%の確率を織り込んでいます。
投資家は英国経済の減速のシグナルと米国の政策の不確実性に直面しており、リスク回避の感情が高まる可能性があり、防御的な資産が恩恵を受けるでしょう。
