米国株は月曜日、主要指数がまちまちとなるなか、9営業日連続で下落していた半導体株に買いが戻り、AI関連取引にも持ち直しの兆しが見られました。一方、米国債利回りは上昇を続けています。今週は経済指標の発表が限られるため、投資家の関心は企業決算に加え、原油価格や金利の動向に向かっています。
ナスダック総合指数は1.1％高の26,430、S&P500種株価指数は0.4％高の7,690。ダウ工業株30種平均は0.07％安の51,966でした。一般消費財とテクノロジーが比較的堅調でしたが、上昇は一部のセクターに偏りました。半導体株ETFのヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）は1.6％上昇し、10月5日以来初めて日次でプラスとなりました。
アマゾンが5％高、モルガン・スタンレーは目標株価を引き上げ
アマゾン株は5％上昇し、ダウ構成銘柄30社の中で上昇率トップとなりました。モルガン・スタンレーのアナリスト、ブライアン・ノワック氏は同社を「トップ・ピック」に選定。投資判断は「オーバーウェート」に据え置いたうえで、12カ月の目標株価を335ドルから350ドルに引き上げました。
ノワック氏は、リスクとリターンの比率を約3対1と見積もり、弱気シナリオでの目標株価を220ドルとしました。また、株価の上昇余地は最大で約40％と試算しています。これらはアナリストの予測であり、会社の業績見通しや約束を示すものではありません。
同氏は、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）が今後も収入の成長をけん引し、売上高1兆ドル規模に向かうと予想しています。AWSの拡大は、収益力の一段の強化にもつながるとの見方です。生成AIサービス「Bedrock」は企業のAI導入を後押しする可能性があり、アマゾンの株価評価に対する市場の見方を改善する要因にもなり得るとしています。
アマゾンはエージェント型AIでも競争上の強みを持つとノワック氏は指摘しました。フルフィルメントセンターでロボット導入を進めていることから、同社は物理AIの活用拡大から恩恵を受ける企業の一つともみられています。また、売上高の成長率と利益率を合計して90％以上とする「90の法則」を実現できる力があると評価しました。
インテルは「中立」に引き上げ、目標株価は現値を下回る
インテル株は2.4％上昇し、取引時間中に142.35ドルを付けた後、139.63ドルで取引を終えました。前週金曜日の終値は89.85ドルで、直近高値を約40％下回っていました。こうした株価下落を受け、JPモルガンのアナリスト、ハーラン・サー氏は投資判断を「アンダーウェート」から「中立」に引き上げました。一方、12カ月の目標株価は85ドルに据え置き、現在の株価水準ではリスクとリターンのバランスがより均衡したとしています。
サー氏はAIインフラ投資が持続するかについてはなお慎重です。ただ、エージェント型AIの処理ではCPUへの依存度が高いことや、先端プロセス半導体の供給網が逼迫していることから、インテルの利益予想がさらに上方修正される可能性があるとみています。
インテルは10月29日に第3四半期決算を発表する予定です。市場では、経営陣が2027年の見通しについてどのような説明をするかも注目されています。S&Pグローバルのデータによると、同社を担当するウォール街のアナリストのうち15人が「買い」、33人が「中立」と評価し、「売り」は1人にとどまります。12カ月の平均目標株価は118.05ドルです。
決算に加え、米国債利回りと原油価格も焦点
エヌビディアは1.4％上昇し、メタ・プラットフォームズは0.6％下落、テスラは3.8％上昇しました。「マグニフィセント・セブン」の一角であるメタとテスラは、水曜日の取引終了後に四半期の事業・財務実績を発表します。AI投資、広告事業、電気自動車需要の変化を測る材料として、決算に関心が集まっています。
モルガン・スタンレー傘下E*TRADEのマネジングディレクター、クリス・ラーキン氏は、AI関連株が最近調整しているものの、S&P500は前週末時点で過去最高値から約2％下の水準にあると述べました。経済指標の発表が少ない今週は企業決算が取引の主な焦点となる一方、原油価格と米国債利回りも投資家心理を左右する可能性があります。
米2年債利回りは3.6ベーシスポイント上昇して4.772％、10年債は4.4ベーシスポイント上昇して5.142％、30年債は3.9ベーシスポイント上昇して5.476％となりました。一方、期近のWTI原油先物は0.7％安の1バレル98.38ドル。前日の終値は101.41ドルでした。ナベリエ・アンド・アソシエーツのルイス・ナベリエ氏は、S&P500構成企業の第3四半期利益が平均33％伸びると予想していますが、実際の業績で確認される必要があります。