元Rippleの中央銀行デジタル通貨（CBDC）顧問Anthony Welfare氏は、XRP Ledger（XRPL）には決済や資産のトークン化を支える技術基盤がすでに備わっていると述べた。一方、金融機関が幅広く採用するかどうかは、流動性、カストディ、規制対応、各システムとの相互運用性といった実務面に左右されるとの見方を示した。
Welfare氏はAllinCryptoのポッドキャストで、XRP、XRPL、Rippleの事業エコシステムが一つのストーリーとして語られ、コルレス銀行網のあり方を変え、多様な金融用途を支える可能性があると説明した。ただし、技術的な機能が存在することだけで、金融機関による実際の利用が増えるわけではないと強調している。
決済とトークン化に対応するXRPL
Welfare氏によると、XRPLは取引処理の速さ、低コスト、ネイティブの分散型取引所を備えており、決済や資産のトークン化に適している。国際送金、デジタル資産の発行、ブロックチェーン上での取引を扱う金融機関にとって、取引工程の一部を減らし、異なる資産を交換するための基盤となる可能性がある。
ただし、ネットワークに必要な機能があるからといって、金融機関が直ちに既存の金融システムへ組み込むとは限らない。金融機関は、対象資産に十分な市場の厚みがあるか、デジタル資産を誰が保管するのか、取引と決済が規制要件を満たすのかを確認する必要がある。さらに、XRPLが銀行、決済会社、他のブロックチェーンネットワークと円滑に接続できるかも採用の条件になる。
すべての取引でXRPを使う必要はない
Welfare氏は、デジタル資産としてのXRPと、その基盤ネットワークであるXRP Ledgerを明確に区別した。金融機関は、XRPLの台帳、決済、トークン化機能を利用しながら、個々の取引でXRPを必ず使う必要はないという。
この点から、XRPLの金融機関による採用状況をXRPの取引需要だけで判断することはできない。企業が資産の発行や決済にXRPLを利用していても、XRPを直接保有したり移転したりしない事業モデルを選ぶ可能性があるためだ。市場参加者がXRPLの事業化の進捗を評価する際は、ネットワーク上の活動に加え、金融機関との連携方法や、流動性・決済におけるXRPの実際の役割も確認する必要がある。
導入はプライベート環境から進む可能性
Welfare氏は、金融機関が関連サービスをまずプライベートチェーンや管理された環境で試験し、その後、一部の活動をXRPLへ接続またはアンカーする展開が想定されると述べた。この進め方であれば、金融機関は先に本人確認などのID管理、アクセス権限、データのプライバシー、社内のコンプライアンス上の課題に対応し、そのうえでパブリック台帳との接続範囲を検討できる。
XRPLにとっての主な課題は、決済技術を備えているかどうかではなく、金融機関の実際の業務において流動性、カストディ、規制対応、相互運用性の問題を解決できるかどうかにある。金融機関によるネットワークの試験が始まり、さらにナスダックへの新たな上場措置によって株式市場の投資家がXRPに接する機会が増えるなか、市場の関心は技術面のストーリーから、実際の利用状況と持続的に機能する金融インフラとしての需要へ移りつつある。