Michael Saylor氏が率いるStrategy（旧MicroStrategy）は9月28日、9月27日までの1週間にビットコイン1665枚を1億4270万ドルで購入したと発表した。1枚当たりの平均取得価格は8万5681ドル。前週にも950枚を7570万ドルで購入しており、2週間の買い増しは合計2615枚となった。今四半期に一部を売却した後、ビットコインの積み増しを再び加速させている。
ビットコイン保有数は84万7666枚に
先週の購入額は前週から約75％増加した。ビットコインの売却により、Strategyの今四半期の純増加枚数は一時マイナスに転じていたが、直近2回の購入で状況は変わった。9月28日時点で四半期末まで残り3営業日となるなか、同社の第3四半期の純増加枚数は約1666枚となっている。
ビットコインアナリストのMark Harvey氏は、Strategyが今四半期に売却した分を買い戻したうえ、保有量をさらに増やしたと指摘する。同氏の集計では、同社がビットコインの保有枚数を純増させた四半期は24四半期連続となった。
Strategyのビットコイン保有数は過去最高の84万7666枚。累計取得額は約639億ドルで、1枚当たりの平均取得価格は7万5437ドルとなる。今年に入ってからの購入枚数は17万5166枚。現在の評価額を約707億ドルとすると、累計取得額に対する含み益は約67億5000万ドル、上昇率は約10.6％に相当する。
ただし、同社が開示した年初来のビットコイン利回りはマイナス3.7％で、ビットコインの保有枚数を基準にした増加指標「BTC Gain」はマイナス2万5085枚だった。同社が採用する価格で換算すると、約21億ドルの損失に相当する。第3四半期のBTC Gainもマイナス10万275枚、金額ベースでは約83億7000万ドルとなる。保有資産の累計含み益と、これらの期間別指標は算定方法が異なるため、同一の数字として扱うことはできない。
株式発行でビットコイン購入とSTRC買い戻しを並行
Strategyは、普通株の市場内発行で最近のビットコイン購入資金を調達している。先週はMSTR株約147万株を売却し、2億4620万ドルを純調達した。発行プログラムにはなお188億4000万ドルの利用可能枠が残っている。
MSTRアナリストのZaid氏は此前、同社が同週に2億5000万～3億ドルをビットコイン購入に充てる可能性があると見込んでいた。実際の支出はそのおよそ半分にとどまり、同氏は、経営陣がより多くの現金を使うのではなく、調達資金の一部を別の用途に振り向けたことを示すものだとみている。
その用途の一つがSTRCの買い戻しだ。Strategyは先週、A種永久変動金利優先株約153万株を1億5170万ドルで買い戻した。ビットコインの購入額をわずかに上回る規模で、買い戻し資金のうち1億350万ドルはMSTR株の発行で調達し、残る4810万ドルは米ドル現金残高から充当した。さらに、優先株の配当支払いに米ドル準備金から2210万ドルを割り当てた。
9月27日時点で、Strategyは一般用途の現金を約10億ドル、別枠の米ドル準備金を約50億ドル保有していた。Zaid氏の推計によると、先週の買い戻しはSTRCの総取引高の約18.9％を占め、前週の22.8％から低下した。STRCの価格を支えるために同社が市場の売りを引き受けた割合は下がったものの、買い戻しは依然として取引の主要な部分を占めている。
STRCは額面近辺に回復、日次配当を株主に提案
STRCは最近、額面の100ドルに近い約99ドルまで上昇した。同証券は5月以降、額面を維持することが難しく、6月のビットコイン売り局面では一時約71ドルまで下落していた。その後、Strategyは総額20億ドルの買い戻し計画に基づき、10億ドル超を優先株の買い戻しに投入し、取引価格の安定を図っている。
STRCの現在の年率配当利回りは12％。同社は6月、配当の支払い頻度を月1回から月2回に変更しており、収益を求める投資家にとっての利便性を高めるため、さらに配当方法を変更する計画を示している。
Strategyは10月28日に臨時株主総会を開き、米国市場に上場する4種類の優先株、STRC、STRF、STRK、STRDについて、配当を日次で支払う案の承認を求める。提案内容では、STRCが最初に変更対象となり、日次方式での初回配当は11月2日に支払われる予定。権利確定日は11月1日となる。
同社は、配当を毎日積み立てることで、投資家が配当を受け取り再投資するまでの時間を短縮できるほか、配当支払日の前後に生じる可能性のある価格変動の抑制にもつながるとしている。STRCの取引価格を100ドル付近に維持することも、この案の目的の一つだ。四半期末を迎えるなか、今後の開示では、Strategyがビットコインを3週連続で購入するか、買い戻しと日次配当案がSTRCの価格を引き続き支えられるかが確認される。