미국 대통령 트럼프가 3월 4일부터 멕시코, 캐나다, 중국 상품에 대해 25%의 관세를 부과하겠다고 발표한 후, 달러는 일시적으로 107선을 돌파하며 단기적으로 안전 자산 수요를 지지받았다. 그러나 달러 지수의 전체적인 흐름은 경제 건강 상태에 대한 우려에 의해 저해되어, 결국 월간 하락세로 매듭지어지며 지난해 8월 이후 가장 저조한 수준을 기록했다. 예상보다 부진한 경제 데이터는 연방준비제도의 금리 인하 예상치를 높이며 달러의 약세를 더욱 심화시켰다. 비록 트럼프의 관세 계획이 단기적으로 달러에 안전 자산 수요를 지지했지만, 분석가들은 경제 성장 둔화 예상이 장기적으로 달러에 압박을 가할 것이라고 본다.
분석가들은 “달러의 하락 압력은 주로 경제 성장 둔화 기대에서 비롯되며, 트럼프의 관세 계획이 단기적으로 안전 자산 수요를 지지하지만 달러의 약세 추세를 근본적으로 바꾸지는 못한다”고 밝혔다.
이와 동시에, 엔화는 2월 말에서 강력한 모습을 보이며 3.6% 이상의 월간 상승을 기록하여 작년 7월 이후 가장 좋은 성과를 나타냈다. 일본 경제 전망에 대한 낙관적인 분위기는 일본 중앙은행의 금리 인상 가능성을 높였다. 비록 도쿄 핵심 물가 상승률이 둔화되는 지표는 일본 경제가 여전히 도전에 직면하고 있음을 보여주지만, 시장은 일본 중앙은행이 올해 더 적극적인 통화 정책을 취할 가능성이 있다고 보고 있다. 시장 전략가는 “일본 경제의 우수한 성과와 물가 상승률 동향은 중앙은행이 조기 정책 정상화를 할 수 있음을 시사하지만, 현재 환경의 불확실성 때문에 중앙은행은 신중을 기할 것”이라고 설명했다.
이에 비해, 호주 달러는 2월 말 하락하며 3주 만에 가장 낮은 수준을 기록했으며, 이는 세계 경제 둔화, 원자재 가격 약세, 시장의 안전 자산 선호 심리의 상승에 영향을 받았다. 비록 호주 달러가 월간 약 0.3% 상승했지만, 전반적인 성과는 여전히 부담을 받고 있으며, 특히 글로벌 리스크 감정이 약화되는 상황에서 단기적으로 계속 어려움을 겪을 수 있다. 외환 분석가는 “호주 달러의 리스크 노출은 세계 경제의 불확실성이 심해질 때 약세를 보이게 하며, 단기적으로 부정적인 요소들의 영향을 받을 가능성이 있다”고 말했다.
