연방준비은행 올해 다섯 번째 금리인하 폭 25bp
현지 시간 10월 29일, 연방준비은행은 연방기금금리 목표 구간을 25bp 하락하여 3.75%-4.00%로 조정한다고 발표하였으며, 이는 2024년 9월 이후 다섯 번째 금리인하입니다. 이번 결정은 시장의 기대에 부합하였으나, 제롬 파월 연준 의장의 신중한 발언으로 인해 투자자들은 12월 추가 금리인하 가능성을 재평가하게 되었습니다.
파월 의장은 현재 인플레이션이 완화되고 있으나 목표 수준을 여전히 상회하고 있으며, 정부의 셧다운으로 인해 데이터 결손이 발생하여 의사결정 근거가 제한된다고 말했습니다. “우리는 정보가 제한적인 상황에서도 인내심을 유지할 필요가 있을 수 있습니다,”라고 파월은 말했습니다. “12월에 추가 금리를 인하할지는 노동 시장과 가격 동향의 최신 발전에 따라 결정될 것입니다."
최신 연방공개시장위원회(FOMC) 성명서는 또한 12월 1일에 양적 긴축(QT)이 종료되고, 연준은 자산 부채 조정의 ‘안정기’에 들어서서 금융 시장의 유동성이 추가로 긴축되는 것을 방지할 것이라고 언급했습니다.
강렬한 시장 반응, 미주식, 금과 비트코인 동반 하락
파월의 발언 영향으로 인해 미 주식 시장은 장중 급락하였으며, 다우존스는 하락세로 전환하고, S&P 500 지수는 주요 지지선을 잃었으며, 나스닥은 소폭 상승하여 마감했습니다. 기술주 사이에서는 엔비디아가 약 3% 상승하며 시가총액 5조 달러를 돌파하였고; 애플은 처음으로 종가 시가총액 4조 달러를 초과하였으며, 메타는 분기 수익이 크게 기대에 못 미치면서 장후 8% 이상 급락했습니다.
채권시장 역시 극심한 변동성을 보였습니다. 2년 만기 미 재무부 채권 수익률은 한때 3.59%까지 상승하며, 이는 두 달 만의 최고치를 경신하며 금리 인하 속도의 완화에 대한 기대가 커졌음을 반영했습니다. 달러 지수는 단기적으로 강세를 보였고, 온쇼어 위안화는 7.10 근처로 하락했습니다.
귀금속 시장에서는 현물 금 가격이 3930달러/온스 경계를 잃고, 장중 최저 3915달러에 도달했습니다. 분석가들은 파월의 신중한 입장이 금의 안전 자산 매력을 약화시켰다고 설명하며, 단기적으로는 계속 압박을 받을 수 있다고 지적했습니다. 동시에, 암호화폐 시장 또한 급락을 겪었으며, 비트코인은 24시간 내에 약 4% 하락하면서 5억 6천만 달러 넘는 강제 청산 금액이 발생했습니다.
파월 ‘일시 중단’ 신호, 정책 분열 심화
최근 여러 연방준비은행 관계자들이 금리 인하 속도에 대한 의견 차이를 표현했습니다. 일부 멤버들은 현재 고용 시장이 냉각되었으나 여전히 견고하다고 보아, 정책을 신중하게 완화해야 한다고 강조하였습니다. 반면 다른 일부 멤버들은 과도한 긴축이 경제 침체를 초래할 것을 우려하고 있습니다.
연준 내부의 의견 차이와 더불어 데이터 공백기가 길어지면서 12월 회의의 전망은 불확실성으로 가득 차 있습니다. 시장 데이터에 따르면, 투자자들의 연내 추가 금리 인하에 대한 기대는 회의 전의 90%에서 65%로 감소했습니다.
금융 시장 분석가들은 연준의 ‘선제적 지침’이 향후 몇 달간 중요한 관찰 포인트가 될 것이라 예상하고 있습니다. 고용이나 인플레이션 데이터가 편차를 보일 경우, 시장의 금리 경로에 대한 예측은 빠르게 조정될 수 있습니다.
신흥 시장 자금 유입 가능성
연준이 금리 인하 사이클에 들어감에 따라 신흥 시장 자산이 투자자들의 시야에 다시 들어오고 있습니다. 달러 약세와 미 재무부 채권 수익률 하락으로 신흥 시장 통화 및 채권의 매력이 상당히 증가했습니다.
분석가들은 동남아시아와 라틴 아메리카 일부 국가들이 높은 실질 금리 차이와 탄탄한 경제 성장을 통해 혜택을 받을 것이며, 다음 단계의 자금 유입의 초점이 될 것이라고 예측합니다. 만약 연준이 연말에 금리 인하 사이클을 일시 중단할 경우, 이러한 유동성 개선은 일시적으로 둔화될 수 있으나 전반적인 추세는 여전히 위험 자산에 유리할 것입니다.
