올해 6월, 엔화는 1986년 이후 최저 수준으로 하락했으며, 이에 따라 일본 중앙은행이 개입했습니다. 중앙은행이 금리를 인상한 후, 엔화가 강세를 보이며 달러 대비 엔화는 3주 만에 12% 하락했습니다.
엔화의 변동성이 심화되었지만, 미쓰이스미토모 은행의 경제학자 아베 료타는 엔화의 '예측 가능성' 덕분에 안전자산 지위가 여전히 견고하다고 말합니다. 그는 "일본이 여전히 세계 최대 외부 채권국이며 경상수지가 지속적으로 흑자를 기록하고 있는 점을 감안할 때, 엔화를 여전히 '안전한 피난처'로 간주한다"고 설명했습니다.
Endowment Wealth & Fund Platform의 수석 투자 고문 Hugh Chung은 엔화가 여전히 미국 금리에 민감하며 경기 후퇴의 우려가 있는 동안에도 안전자산으로 남아 있다고 생각합니다.
아베 료타는 엔화의 높은 변동성이 주로 외부 시장 환경 변화에 영향을 받는다고 분석하며, 일본 국내 요인보다는 외부 요인이 더 크다고 말합니다. 일본 중앙은행의 결정에 따른 변동이라면 시장 반응이 더욱 격렬할 것이라고 덧붙였습니다. 그는 또한 엔화가 "중앙은행의 결정 후 즉각 반등했어야 하지만, 그렇지 않았다"고 말했습니다.
아베는 올해 달러 대비 엔화가 145엔 정도에서 변동할 것으로 예상하며, 앞으로의 움직임은 연준의 금리 인하 속도에 달려 있다고 전망합니다. 그는 2025년 말까지 달러 대비 엔화가 138엔 혹은 130엔까지 하락할 수 있다고 예상합니다.
이러한 변동성은 일본 중앙은행의 통화 정책 변화와 관련이 있을 수 있지만, 아베는 중앙은행이 조만간 금리를 인상할 가능성은 낮다고 봅니다. 그러나 그는 2분기 GDP 데이터가 민간 소비의 강한 회복을 보여주어 금리 인상을 지지할 수 있기 때문에 완전히 가능성을 배제하지는 않았습니다.
Hugh Chung은 일부 '캐리 트레이드' 청산과 중앙은행 행동의 불확실성 감소로 인해 올해 엔화의 변동성이 정점을 찍었을 수 있다고 생각합니다.
두 전문가 모두 엔화의 미래 움직임이 주로 미국 경제 성장 전망에 달려 있다고 의견을 모았습니다.
8월 26일 오전 9시 22분(중국 표준시) 현재, 달러 대비 엔화는 143.59/60입니다.
