금 시장, 변동성 흐름 지속
7월 18일, 런던 금은 3343달러 부근으로 소폭 상승하며 최근의 변동성 흐름을 이어갔습니다. 지정학적 긴장 지속과 연방준비제도(Fed)의 정책 경로 불확실성이 금 가격에 지지 배경이 되고 있습니다. 그러나 견고한 미국 경제 데이터와 달러 반등은 금 가격 반등을 제한하고 있습니다.
현재 시장의 초점은 연방준비제도의 향후 몇 달 동안의 통화정책 방향에 집중되어 있습니다. 이전에 트럼프가 "파월 해임 고려" 발언이 금 값을 3377달러까지 급등시켰으나, 이후 태도 완화로 시장 분위기가 냉각되며 금 가격이 조정되었습니다.
연준 관계자들, 신중한 완화 신호
시장이 연내 금리 인하를 기대하고 있음에도, 연준 관계자들의 전체적인 태도는 여전히 보수적입니다. 샌프란시스코 연준 총재 데일리는 인플레이션이 2%에 완전히 도달할 때까지 기다리면 경제에 불필요한 손해를 초래할 수 있다며, 연내 두 차례 금리 인하를 지지한다고 밝혔습니다. 또한 이자율 조정은 경제 데이터와 함께 진행되어야 한다고 강조했습니다.
뉴욕 연준 총재 윌리엄스는 관세가 향후 인플레이션 기대를 높일 것이라고 경고하며, 2025년 인플레이션율이 3% 이상 유지될 것으로 예상, 정책은 신중한 관찰을 유지해야 한다고 했습니다. 전체적으로 시장은 9월 금리 인하 여부에 대해 관망하는 자세를 보이고 있으며, 금리 경로에는 여전히 불확실성이 존재합니다.
지정학적 요소와 안전자산 수요가 금 값을 지지
국제 정세의 불안정성이 금 가격을 지지하고 있습니다. 새로운 미국 관세 조치가 의약품과 구리 등 핵심 상품에 적용되며 전 세계 안전자산 선호 심리를 고조시키고 있습니다. 또한, 일부 신흥 시장 경제는 자본 유출로 인해 금 보유를 증가시키고 있어 실질적인 매수세가 형성되었습니다.
세계금협회의 조사에 따르면, 2025년에는 전 세계 중앙은행의 95% 이상이 금 보유를 늘릴 계획이며, 이는 최근 5년간 최고치를 기록했습니다. 여러 나라가 달러 체계에 대한 신뢰가 약해지면서 전 세계 중앙은행이 더욱 다양한 보유 전략을 모색하고 있습니다.
중장기적으로 낙관적인 전망
다수의 기관은 금에 대한 장기적인 긍정적 견해를 유지하고 있습니다. 달러 신용의 약화, 높은 부채 부담 및 재정 규율의 완화가 금에게 장기적인 지원을 제공합니다.
금은 동시에 안전자산 및 인플레이션 방어 특성을 지니며, 거시적 불확실성 하에서 그 가치가 두드러집니다. 국해증권은 중앙은행의 지속적인 금 매입이 앞으로 금의 중장기적 흐름을 지지하는 안정적인 요소가 될 것이라고 덧붙였습니다.
