部分国外金融机构称，中国目前正处在上世纪七八十年代日本化恶性循环的边缘，如创纪录的债务导致廉价抛售、债务偿还、货币供应萎缩、资产价格下跌、破产浪潮、失业率飙升、经济放缓和信心危机，而信心危机又导致货币囤积和通货紧缩等等。
而与当年的日本相比，中国目前面临更严重的房地产市场债务、大型金融机构暴雷、青年失业飙升、以及外国直接投资创纪录下跌。
除此之外，中国还没面临着外汇流失规模突然上升的风险。高盛（Goldman）青睐的外汇流量指标显示，中国7月外汇净流出约为260亿美元，创2022年9月以来的最快流出速度。虽然7月沪港通南向和北向都有股票净买入，但通过沪港通渠道净流入的资金很少、7月货物贸易中的外汇兑换比率下降，以及服务贸易逆差扩大等因素，拖累当月跨境人民币转账出现净流出。
今年7月，中国境内直接现货交易净流出250亿美元，新进入和取消的远期交易流入140亿美元。而外管局人民币跨境流动的数据显示，6月则流出了160亿美元。外管局表示，7月外国投资者继续净买入人民币资产。
沪港通资金流动数据显示，通过北向渠道净买入70亿美元股票，通过南向渠道净买入20亿美元股票，意味着通过沪港通渠道流入的资金为50亿美元，而6月份的流入资金为30亿美元。不过，外国投资者持有人民币债券的数据尚未公布。
由于与货物贸易有关的资金流入减少，而与服务贸易有关的资金流出增加，经常账户资金流动基本平衡。具体来看，7月份与货物贸易有关的资金净流入为180亿美元，远低于6月的360亿美元。由于人民币汇率持续贬值，7月份货物贸易顺差转换率从6月的50%降至22%。而随着出境游继续复苏，服务贸易逆差为110亿美元，高于6月的80亿美元。不过，7月收入和转移账户流出60亿美元，低于6月份的80亿美元。
本周二，中国人民银行下调政策利率加剧了人民币的贬值压力。当前来看，尽管中国央行和货币当局在未来几周可能采取更多的措施减缓人民币的贬值趋势，如逆周期因素、降低外汇存款准备金率及增加外汇远期销售准备金率等等。但结合目前中国面临的经济增长困局、大型房地产商和部分金融机构风险等因素来看，支撑乏力的经济增长势头、改善中长期经济前景仍是中国央行及货币政策当局的首要任务。
在人民币处于有史以来最弱的水平、外汇流出急剧加速的情况下，人们不禁会想起2015年8月人民币贬值后的恐慌。那次贬值不仅震惊了全球市场，还将电子货币从长期沉睡中唤醒。
