이번 주 월요일, 중동의 긴장 완화로 인해 국제 유가가 큰 폭으로 하락하면서 미국 서부 텍사스산 중질유(WTI)와 브렌트유 모두 최근 몇 년간 최대의 일일 하락폭을 기록했습니다. 뉴욕 상품거래소 12월 인도분 WTI 선물 가격은 6.13% 하락한 배럴당 67.38달러로 2022년 7월 이후 최대 하락폭을 기록했고, 브렌트유 선물은 6.09% 하락하여 배럴당 71.42달러에 마감했습니다. 이 갑작스러운 가격 폭락은 시장 투자자들을 놀라게 했으며, 그 결과 비싼 비용으로 매입한 수천만 달러의 매수 옵션이 즉시 가치가 없어졌습니다.
이러한 움직임을 촉발한 핵심 요인은 이스라엘과 이란 사이의 충돌이 격화된 후 나타난 완화 신호였습니다. 시장은 이스라엘이 이란의 유전이나 핵 시설을 공격해 중동 원유 공급에 영향을 미칠 것을 우려해 왔으며, 이로 인해 많은 거래자들이 옵션 시장으로 몰려들어 유가 상승에 베팅했습니다. 그러나 주말 동안 이스라엘은 이란을 폭격했지만 그들의 석유 기반 시설은 공격하지 않았고, 이는 유가를 즉각 하락시켜 리스크 회피 목적으로 사용된 옵션을 '매몰 비용'으로 만들었습니다. 약 80만 건의 브렌트 12월 인도분 매수 옵션이 행사 가격에 도달하지 못해 무효화되었으며, 3200만 배럴 매수 계약 중 90달러와 100달러의 옵션 계약도 거의 무용지물이 되었습니다.
그럼에도 불구하고 시장 내에는 여전히 실물 석유 사업의 헤지 목적으로 옵션을 보유하고 있는 일부 거래자들이 있으며, 2024년 상반기 브렌트 100달러 매수 옵션 미결제 약정은 약 13만 건으로 증가했습니다. 유가 변동성이 더 이상 선물 시장에 국한되지 않으면서 12월 70달러 매도 옵션이 월요일에 대량으로 거래되었으며, 이러한 가격 편향의 급격한 변화는 시장의 유가 변동 긴장감이 완화되었음을 나타냅니다. 중동 정세에는 여전히 잠재적 위험이 존재하지만 단기적으로 유가 급등의 압력은 다소 완화되었으며, 시장의 초점이 점차 이동할 가능성이 있습니다.
