Ripple Prime이 기관 고객을 대상으로 Hyperliquid에서 Trade.xyz가 운영하는 100개 이상의 전통자산 무기한 시장에 연동되는 스왑을 출시했다. 고객은 해당 무기한 계약을 직접 거래하는 대신 Ripple Prime과 스왑을 맺고, 이 회사가 거래 상대방 역할을 맡는다. 관련 포지션은 프라임 브로커리지 서비스의 다른 적격 포지션과 함께 관리할 수 있다.
이 상품은 주식과 원자재 등 전통자산의 가격 변동에 24시간 노출될 수 있도록 하면서, 증거금 관리는 기존 프라임 브로커리지 체계에 포함한다. 전통자산 무기한 계약 거래가 늘어나는 가운데, 디지털자산 거래 인프라를 활용해 전통시장 거래 시간과 결제 구조를 확장하려는 움직임이 이어지고 있다.
Ripple Prime이 스왑 거래 상대방 맡아
스왑 가격은 Hyperliquid에 상장된 Trade.xyz 무기한 계약을 추종한다. 기관 고객은 Ripple Prime을 통해 관련 익스포저를 확보하며, 이 서비스를 이용해 기초자산을 직접 보유하거나 Trade.xyz 계약을 직접 거래하는 것은 아니다.
무기한 계약은 만기가 없고 관련 시장이 상시 열려 있어, 거래 데스크는 전통시장의 정규 거래 시간 밖에서도 포지션을 조정할 수 있다. 정기 만기 계약처럼 만기 때마다 월물을 교체할 필요도 없다. Ripple Prime 국제사업 부문 CEO인 마이클 히긴스(Michael Higgins)는 일부 고객이 무기한 포지션과 기초자산을 함께 보유해 두 자산 간 가격 차이를 거래하고, 다른 고객은 정규시장 거래 시간 외 거래를 포함해 방향성 포지션을 취한다고 밝혔다.
전통자산 무기한 계약 시장의 거래 규모도 커지고 있다. 지난 1년간 여러 주요 플랫폼에서 관련 시장의 미결제약정 총액은 거의 0에서 약 90억 달러로 증가했다. 기관에는 24시간 거래가 정규 거래 시간을 보완할 수 있지만, 상품 구조상 스왑의 실제 거래 상대방은 Ripple Prime이며 가격 기준은 Hyperliquid의 Trade.xyz 시장이다. 두 회사와 플랫폼은 서로 다른 역할을 한다.
교차증거금과 RLUSD 담보 지원
Ripple Prime은 고객이 신규 스왑을 다른 적격 포지션과 교차증거금 방식으로 관리할 수 있다고 밝혔다. 여러 자산군을 운용하는 기관은 거래 장소마다 별도의 자금 풀을 유지하지 않고, 기존 프라임 브로커리지 관계 안에서 담보를 통합 관리할 수 있다. 요건을 충족하는 경우 Ripple이 발행한 스테이블코인 RLUSD를 담보로 사용할 수도 있다.
Virtu Financial은 이미 해당 스왑 거래를 시작했다. 스코트 모글링(Scotte Moegling) Virtu Financial 디지털자산 사업개발 책임자는 24시간 거래와 교차증거금 체계가 새롭게 형성되는 유동성 시장에서 사업을 확대하는 데 도움이 된다고 말했다. 이 발언은 기관이 거래 가능 시간뿐 아니라 증거금이 다른 포지션과 어떻게 연계되는지도 상품 평가의 주요 요소로 본다는 점을 보여준다.
Ripple은 2025년 2월 멀티에셋 프라임 브로커인 Hidden Road를 인수한 뒤 회사명을 Ripple Prime으로 바꿨다. 인수로 Ripple Prime은 Hyperliquid의 온체인 파생상품 시장에 접근할 수 있게 됐으며, 이번 상품은 그 연결을 전통자산을 기초로 한 시장으로 넓힌 것이다.
현재는 BVI 라이선스 사업으로 제공
전통자산 무기한 상품을 내놓는 플랫폼은 Ripple Prime만이 아니다. Deribit은 암호자산과 전통자산을 포함한 90개 이상의 USDC 결제 계약을 출시하고 있다. 직접 계약을 상장하는 거래소와 달리, Ripple Prime은 이번 서비스에서 스왑과 담보 관리 관계를 제공하고, 기준이 되는 계약은 Trade.xyz가 운영한다.
현재 이 스왑은 영국령 버진아일랜드(BVI) 라이선스를 보유한 Ripple Prime 사업부를 통해서만 제공된다. Ripple은 더 많은 지역으로 서비스를 확대할 계획이라고 밝혔지만, 추가 지역이나 구체적인 일정은 공개하지 않았다. 지역별 확대 계획과 제공 가능한 상품 범위는 아직 확정되지 않았다.