- 마이크론 테크놀로지(MU:US)와 퀄컴(QCOM:US)이 발표한 강력한 실적 지침은 인공지능 인프라 수요가 여전히 왕성하다는 것을 보여주며, 차입 비용 상승과 기술주 가치 평가에 대한 시장의 우려를 효과적으로 완화했습니다.
- 나스닥 100 지수 선물은 미국 주식 시장 개장 전 2% 이상 급등했으며, 이는 마이크론의 유럽 상장 주식이 18.7% 급등한 데 따른 것으로, 반도체 섹터의 회복이 글로벌 기술주를 집단적으로 상승시켰습니다.
- 시장의 초점은 곧 발표될 미국 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수로 이동했으며, 경제학자들은 인플레이션 연율이 4.1%에 이를 것으로 예상하고 있어, 금리 선물 시장에서 연준(Fed)의 9월 금리 인상 기대가 높아졌습니다.
인공지능 인프라 수요가 산업 성장 동력을 검증하다
반도체 제조업체 마이크론 테크놀로지와 퀄컴이 최근 발표한 재무 예측은 글로벌 투자자들에게 안도감을 주었습니다. 마이크론은 고객들이 고대역폭 메모리 칩 공급을 보장하기 위해 220억 달러를 투자하기로 약속했다고 밝혔으며, 퀄컴은 2029년까지 데이터 센터 사업 매출이 150억 달러에 이를 것으로 예측했습니다. 이 두 가지 고빈도 데이터는 초대형 클라우드 서비스 제공업체와 각 산업의 인공지능 하드웨어에 대한 자본 지출이 둔화되지 않았음을 직접적으로 입증하며, 최근 시장의 AI 버블 붕괴에 대한 의문을 강력히 반박했습니다.
선물 시장의 보복성 반등이 기술주 월간 조정 압력을 완화하다
위의 긍정적인 실적 보고서에 자극받아, 미국 주식 시장의 세 주요 지수 선물은 개장 전 상이한 성과를 보였으며, 기술주 비중이 높은 나스닥 100 전자 미니 계약은 606.75포인트 급등하여 2.06% 상승했습니다. S&P 500 선물은 0.71% 상승했으며, 다우존스 선물은 0.13% 소폭 상승했습니다. 이번 반등 이전에 나스닥 지수는 2025년 3월 이후 최대 월간 하락폭에 직면해 있었으며, 필라델피아 반도체 지수(SOX)도 압박을 받고 있었습니다. 마이크론과 퀄컴의 낙관적인 지침은 자본 지출 증가로 인한 부채 금융 비용 상승에 대한 시장의 공포를 효과적으로 상쇄하며, 기술 섹터에 즉각적인 유동성 신뢰를 주입했습니다.
공급망 자본 지출 확장이 글로벌 반도체 섹터 재평가를 촉발하다
마이크론은 재무 보고서에서 자본 지출 확대 계획을 명확히 했지만, 강력한 매출 예측의 지원을 받아 시장은 이를 산업의 수요와 공급 관계가 긴밀하게 균형을 이루고 있다는 신호로 해석했습니다. 이번 분기 마이크론과 퀄컴의 미국 상장 주식은 각각 200%와 50% 이상 상승했으며, 필라델피아 반도체 지수는 역사적인 강력한 분기 성과를 향해 나아가고 있습니다. 유럽과 아시아의 관련 반도체 공급망 주식도 장중에 동시다발적으로 가치 회복을 보이며, AI 산업 체인의 활황이 핵심 칩 설계에서 장비 및 소재로 전파되고 있음을 나타냅니다.
거시적 인플레이션의 그림자가 장기 가치 확장 공간을 억제하다
미시적 기업 실적은 눈부시지만, 거시적 차원의 긴축 압력은 시장의 추가 상승을 제한하는 주요 변수로 남아 있습니다. 곧 발표될 미국 PCE 물가 지수는 전년 대비 4.1% 상승할 것으로 예상되며, 이는 연준의 2% 공식 목표를 훨씬 초과합니다. 시카고 상업거래소(CME)의 FedWatch 도구에 따르면, 거래자들은 연준이 9월에 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 가격에 반영하고 있습니다. 만약 핵심 인플레이션 데이터가 지속적으로 반등한다면, 무위험 금리의 상승은 기술주의 장기 주가수익비율이 다시 재평가될 위험에 직면할 수 있습니다.
