월요일, 유로는 달러 대비 0.58% 상승하여 1.0518을 기록했으며, 이는 주로 독일 선거 결과에 따른 것이었습니다. 독일 최대 야당인 보수당이 일요일 선거에서 승리했으며, 보수당 지도자인 프리드리히 메르츠(Friedrich Merz)가 차기 총리가 될 것으로 예상됩니다. 그러나 극우 정당인 독일대안당(AfD)이 사상 최고 득표율을 기록하여 독일 정치 지형이 더욱 세분화되었으며, 향후 연립 정부 협상은 매우 복잡할 가능성이 큽니다. 네덜란드 국제 그룹(ING) 글로벌 거시 연구 책임자인 카스텐 브레스키(Carsten Brzeski)는 "독일 정치 구도의 세분화는 다가오는 연립 정부 협상을 매우 복잡하게 만들 것"이라고 밝혔습니다.
시장의 초점은 메르츠가 이끄는 보수당이 신속히 연립 정부를 구성하고 경제 개혁을 추진할 수 있을지 여부로 옮겨졌습니다. 분석에 따르면 독일 경제는 긴급히 개혁을 필요로 하지만, 현재의 정치 환경을 고려할 때 정부가 향후 채택할 수 있는 조치인 감세, 소폭의 개혁 및 일부 투자 증가 등이 전체 경제에 미치는 활력은 제한적일 것으로 예상됩니다.
동시에 달러는 약세를 이어가고 있으며, 달러 지수는 0.39% 하락한 106.24를 기록하며 1월 고점 이후 3% 이상 하락했습니다. 시장은 미국 경제 전망에 대한 우려가 커지고 있으며, 트럼프 정부의 무역 정책이 주로 말로 그치는 위협이라는 인식으로 달러 매입 열기가 줄어들고 있습니다. 미국 국채 수익률 하락과 함께 시장의 연준 금리 인하 기대가 더욱 높아지면서 달러의 흐름을 억제하고 있습니다.
미국 경제 지표 부진은 또한 시장의 연준 금리 인하 기대를 강화했습니다. 지난 금요일 발표된 데이터에 따르면, 미국의 2월 기업 활동은 거의 정체되었으며, 기업과 소비자의 경제 전망 신뢰감이 떨어지고 있음을 보여주었습니다. 시장은 이번 주 발표될 미국 4분기 GDP 수정 데이터와 1월 핵심 PCE 물가 지수가 연준의 통화 정책에 대한 추가적인 지침을 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
