UBS, 금 목표가 상향 조정
UBS 그룹은 최근 전망에서 향후 금 가격 예측을 상향 조정하였으며, 2026년 상반기까지 금 가격이 온스당 3,700달러에 이를 수 있다고 예상했습니다. 이 기관은 미국 연준의 정책 전환과 글로벌 거시 경제 환경의 변화가 금에 새로운 지지점을 제공하고 있다고 지적했습니다.
연준 정책 전환의 영향
시장은 일반적으로 연준이 2025년과 2026년 사이에 경제 성장 둔화와 인플레이션 압력이 동시 존재하는 상황에 대응하기 위해 금리를 점진적으로 인하할 것으로 예상하고 있습니다. UBS 분석가는 금리 인하가 달러의 매력을 약화시키고 실질 금리를 낮출 것이며, 이는 금과 같은 무수익 자산의 매력을 크게 높일 것이라고 예측합니다. 과거의 경험은 연준이 완화 사이클에 들어서면 금 가격이 지속적으로 상승하는 경향을 보였음을 나타냅니다.
글로벌 탈(脫)달러화 추세 가속화
통화 정책 요인 외에도, 지정학적 및 글로벌 금융 시스템의 구조적 변화가 금의 전략적 위치를 높이고 있습니다. UBS는 보고서에서 전 세계적으로 탈달러화 추세가 가속화되고 있으며, 일부 국가 중앙은행이 비달러 자산의 비중을 늘리고 있으며 금이 선호되는 대안이 되고 있다고 강조했습니다. 미국의 재정 적자와 부채 지속 가능성에 대한 투자자의 우려로 금이 달러 위험을 헤지할 중요한 수단으로 간주되고 있습니다.
투자 및 중앙은행 매입 지원
국제 금 시장의 또 다른 지원 근원은 중앙은행 매입과 투자자의 배치 수요에서 비롯됩니다. UBS는 올해 전 세계 금 수요가 4,760톤에 이를 것으로 예상하며, 이는 2011년 이후 최고 수준입니다. 신흥 시장 국가의 중앙은행은 특히 외환보유고의 안정성과 안전성을 높이기 위해 금을 지속적으로 보유하고 있습니다. 또한, 자산 관리 기관과 개인 투자자들도 경제 불확실성에 대비해 금 ETF 및 실물 금의 배치를 늘리고 있습니다.
투자 포트폴리오 내 금의 역할
업계 전문가들은 자산 포트폴리오 내에서 금이 '보험' 기능을 하고 있다고 지적합니다. 주식 시장의 가치가 높은 상태에 있고 채권 수익률의 변동성이 증가함에 따라 금은 위험을 분산시키는 주요 자산 중 하나로 자리 잡고 있습니다. UBS의 최신 예측은 향후 몇 년간 글로벌 금융 시장의 혼란에 대한 기관 투자자들의 우려를 반영하며, 금의 전략적 배치 중요성이 더욱 커지고 있음을 보여줍니다.
시장 전망 및 잠재적 위험
금 가격 전망이 밝지만, 시장 전문가들은 여전히 위험을 주시해야 한다고 경고합니다. 향후 미국 경제 성과가 예상보다 우수한 경우, 달러가 일시적으로 강세를 보일 수 있으며 금의 상승폭을 제한할 수 있습니다. 또한, 지정학적 긴장 완화 시 일부 안전 자산에 대한 수요가 줄어들 가능성도 있습니다. 하지만 대부분의 기관은 단기적인 조정이 있어도 중장기적 추세는 여전히 상향될 것으로 보고 있습니다.
결론
UBS가 금 목표가를 3,700달러로 상향 조정한 것은 연준의 금리 인하에 대한 기대를 반영할 뿐만 아니라, 글로벌 탈달러화와 중앙은행의 금 보유 증대에 대한 시장의 신뢰를 보여줍니다. 세계 경제가 불확실성으로 가득한 상황에서 금은 앞으로 몇 년 동안 투자자들 사이에서 가장 전략적으로 중요한 자산 중 하나로 떠오를 것입니다.
