降通胀的进展停滞
根据最近发布的美国11月消费者物价指数（CPI）数据，美国的通胀问题依旧没有得到有效解决。虽然整体CPI与核心CPI（剔除食品和能源）环比和同比增速与分析师预期一致，但整体增长仍然显示出通胀压力未减弱。核心CPI连续四个月录得0.3%的环比增长，这意味着美国通胀似乎进入了一个稳定期。
然而，随着物价上涨的速度放缓，降通胀的进展却停滞不前，尤其是在商品和服务的成本上。11月，CPI同比增长了2.7%，这个增幅反映了美国降通胀的道路依然充满挑战。
商品价格反弹：一场逆转
值得注意的是，在此前一段时间里，许多商品的价格已经经历了持续的下跌或持平状态，但这个趋势似乎已经发生了逆转。例如，汽车价格的上涨尤为显著，其中一部分原因是由于飓风过境导致汽车和卡车的需求激增。这表明，即使在经济压力较大的背景下，某些商品的价格仍然可以大幅波动，给降通胀带来难度。
根据分析，CPI数据显示通胀压力正在回升，尤其是在汽车、住房等领域。剔除食品和能源后的消费品价格环比增速处于一年半来最快的水平，这一趋势让降通胀的前景变得更加复杂。
特朗普与美联储面临的核心挑战
对于即将上任的总统特朗普来说，新的通胀形势提出了严峻挑战。尽管特朗普当选并不直接导致通胀，但其政策和经济措施可能会在一定程度上加剧通胀压力。例如，强劲的企业利润和大规模财政赤字，加上中国经济刺激措施的增多，都在推动物价上涨。
而对于美联储而言，未来一年的降息速度也可能受到挑战。当前的通胀回升趋势意味着，美联储在控制通胀的同时，可能需要更加谨慎地调整货币政策，以应对不断变化的经济环境。
未来的通胀前景
虽然当前通胀增长似乎得到了部分控制，但通胀的“最后一公里”依然是一条漫长而艰难的路。
