Perlahan Pertumbuhan Pengeluaran Industri Menjejaskan Momentum Ekonomi
Pada Julai 2026, pengeluaran industri China meningkat sebanyak 4.5% tahun ke tahun, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 4.8% dan menurun berbanding 5.3% pada bulan sebelumnya. Sektor pembuatan, khususnya pembuatan peralatan dan teknologi tinggi, menunjukkan prestasi kukuh dengan pertumbuhan masing-masing sebanyak 9.7% dan 13.8% sepanjang tujuh bulan pertama tahun ini. Walaupun demikian, kadar pertumbuhan keseluruhan industri yang perlahan menunjukkan penurunan dalam daya penarik ekonomi negara.
Permintaan Konsumer Lemah, Perbelanjaan Isi Rumah Tidak Meningkat
Penjualan runcit hanya meningkat 0.6% pada Julai berbanding tahun sebelumnya, kurang daripada ramalan pasaran 1.6% dan menurun juga berbanding 1.0% pada Jun. Pertumbuhan bulanan adalah sangat kecil iaitu 0.06%. Sepanjang tujuh bulan pertama, jualan barangan konsumer meningkat rendah pada 1.2%. Walaupun penjualan perkhidmatan menunjukkan peningkatan sihat sebanyak 5.0%, perbelanjaan isi rumah secara keseluruhan masih tidak cukup untuk menyokong permintaan domestik yang kukuh. Ini menandakan keyakinan dan kesediaan pengguna untuk berbelanja masih dalam tahap yang perlu diperbaiki.
Pelaburan Terus Merosot Lebih Dalam Daripada Jangkaan
Pelaburan aset tetap mencatatkan penurunan tahunan sebanyak 6.7% dari awal tahun hingga Julai, melangkaui jangkaan pasaran yang meramalkan penurunan 6.0%. Sektor pembangunan hartanah terus mengalami kesukaran dengan penurunan 19.2%. Penurunan pelaburan bukan sahaja terhad kepada hartanah, tetapi juga infrastruktur yang merosot sebanyak 3.6%, pelaburan dalam pembuatan jatuh 1.7%, dan pelaburan swasta menyusut lebih besar sebanyak 9.4%. Walaupun begitu, pelaburan dalam industri berteknologi tinggi tetap stabil dengan pertumbuhan 5.0%, menjadi antara sedikit sektor yang masih menunjukkan hasil positif.
Ketidakseimbangan Penawaran dan Permintaan Membebankan Penyesuaian Struktur Ekonomi
Data terkini menonjolkan cabaran ketara dalam mencapai keseimbangan antara penawaran yang berdaya tahan dan permintaan domestik yang lemah. Ketiga-tiga indikator utama—pengeluaran industri, jualan runcit, dan pelaburan aset tetap—tidak memenuhi jangkaan pasaran, menandakan masalah struktur dalam ekonomi China. Biro Statistik Negara menegaskan konflik antara bekalan yang kukuh dan permintaan yang lesu masih jelas, menambahkan tekanan kepada pembuat dasar untuk menggalakkan peningkatan perbelanjaan isi rumah dan memacu aktiviti ekonomi swasta.
Situasi ini menandakan bahawa China berada pada titik kritikal dalam proses transformasi ekonominya, di mana usaha kerajaan akan tertumpu kepada menstabilkan pertumbuhan dengan merangsang permintaan dalaman dan pelaburan sektor swasta sebagai langkah utama dalam strategi makroekonomi.