欧洲政局再起波澜 市场避险情绪升温
随着法国与日本两大经济体政治局势的持续动荡，国际金融市场再度进入高波动周期。法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼虽在连任后誓言“专注解决当前危机”，但深层次政治分歧令其执政基础摇摇欲坠。分析人士指出，法国政府的不稳定性已成为全球风险资产的重要扰动因素之一。
法国国民议会的反对派目前正酝酿对勒科尔尼政府提出弹劾动议。尽管该动议尚未正式进入程序，但投资者普遍担忧，一旦政府垮台，法国可能面临新一轮财政不确定性与预算延迟。这将削弱欧元区第二大经济体的信任度，进而拖累欧元表现。
据《费加罗报》报道，勒科尔尼新内阁的组建仍在进行中，主要人选尚未敲定，而那些被视为2027年总统选举潜在候选人的政坛人物，将被排除在内。这一政治策略被认为是为了避免提前引发党内权力斗争，但同时也使政府的稳定性进一步降低。
政治风险蔓延 欧洲市场信心承压
法国政治的不确定性与美国政府持续停摆形成呼应，使得市场避险需求显著升温。两大西方国家几乎同步陷入政治僵局，令投资者纷纷重新评估风险暴露。
欧洲经济研究机构CEPR（经济政策研究中心）分析称，法国政治僵局若长期持续，将对欧元区财政协调与通胀治理造成间接影响。随着欧洲央行进入政策转折期，任何政治干扰都可能放大市场波动性。
投资银行德意志银行在报告中指出，近期欧元兑美元持续走弱，部分资金流已开始从欧洲股市撤离转向黄金和美元资产。法国10年期国债收益率上升近15个基点，显示市场正在要求更高的风险溢价。
日本政坛变局叠加东亚不确定性
除欧洲外，日本政治格局的变化也成为市场焦点。新任执政党领袖高市早苗在上任后表示，将延续宽松财政政策以刺激国内经济，但她的政策立场引发市场担忧。部分分析人士认为，高市可能继续维持超宽松货币政策，从而削弱日元，推动资金进一步流向以黄金为代表的避险资产。
东京金融交易所数据显示，自新领导层上台以来，日元已贬值逾3%，刷新年内新低。这一走势不仅削弱了日本资产的国际吸引力，也间接推高了全球黄金价格。
国际货币基金组织（IMF）经济学家指出，日本的政治更替可能导致财政支出计划重新评估，这一政策不确定性正在扰乱亚洲资金流向，并推动区域投资者转向更稳定的资产类别。
黄金重获青睐 中央银行持续增持
在欧洲与亚洲政治风险同步上升的背景下，黄金再次成为全球投资组合中的关键避险资产。FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich在最新评论中指出，当前黄金的强劲表现不仅源于美联储降息预期，更受到政治动荡所引发的“系统性不安全感”的推动。
他指出：“政治动荡往往导致资金在短期内快速回流至贵金属市场，而今年各国央行增加黄金储备的行为，进一步强化了这一趋势。”
根据世界黄金协会（WGC）的数据，2025年前三季度全球央行累计净购金量已达780吨，较去年同期增长14%。其中，欧洲部分国家的央行首次重启购金计划，被视为对地缘政治紧张局势的直接反应。
